中金通用自动化周报:英伟达入驻人形机器人赛道 政策引导新一轮大规模设备更新

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:郭威秀/王梓琳/陈显帆 日期:2024-02-26

  行业近况

      上周(24/2/19-24/2/23),中金通用自动化板块上涨8.51%,上证综指上涨4.85%,深证综指上涨5.87%,科创板指上涨1.73%。分板块来看,中金通用自动化板块表现靠前的三大子板块为:物流自动化(+15.78%)、机器人(+12.02%)、机床(+11.67%)。

      上周中金通用自动化金股组合上涨0.30%,同期SW 机械设备上涨7.00%。下周金股组合包括:中控技术、宏华数科、中钨高新、景业智能、兰石重装。

      评论

      政策引导新一轮大规模设备更新,看好机床板块受益。2024 年2 月23日,中央财经委员会第四次会议提出,引导新一轮大规模设备更新,降低全社会物流成本等,我们认为核心利好重周期设备,看好机床赛道。机床与全社会固定资产投资基本同频,我们认为固定资产投资完成额已处于长期磨底阶段,机床需求拐点值得关注。据微观数据,2024 年1-2 月机床行业订单同比表现优异。建议关注科德数控、纽威数控(未覆盖)、海天精工(未覆盖)等。

      人形机器人板块催化频频,产业进展加速。1)2 月24 日财联社报道,贝佐斯、英伟达和其他大型科技公司将投资类人机器人初创公司Figure AI,以期为人工智能寻找新的应用。该公司第一轮融资5.75 亿美元,交易前估值约20 亿美元。2)中国科学院自动化研究所推出Q系列人形机器人,该人形机器人采用通用型软硬件机器人设计平台,可实现机器人全身姿态准确跟踪与平衡控制。3)马斯克在社交媒体放出特斯拉最新行走视频,我们认为二代机器人在扭矩感应等方面进步明显,走路拟人感更强。我们认为科技巨头和校研院所入驻赛道将持续推动人形机器人产业新进展。

      估值与建议

      我们维持覆盖个股的目标价、盈利预测和评级不变。

      风险

      疫情反复、海外需求疲软、宏观经济下行。