消费电子设备行业快报:眼动追踪有望回归QUEST 规模或超百亿美元

类别:行业 机构:华金证券股份有限公司 研究员:孙远峰/王海维 日期:2024-02-20

  投资要点

      眼动追踪技术路线均基于眼球生理结构实现,瞳孔角膜反射法为最普遍技术。

      眼动追踪技术原理是利用传感捕获、提取眼球特征信息,测量眼睛的运动情况,估计视线方向或眼睛注视点位置,预测用户的状态和需求,并进行响应和交互。

      整个技术研究的三大方向是眼球的注视点看向哪里、何时看、看多久,从而去捕捉用户情绪。所有的眼动追踪技术都是根据眼球的生理结构实现的,不同的眼动追踪技术会用到不同的眼球生理特征。目前瞳孔角膜反射法最为普遍,通过低功率主动近红外照射人眼,使用传感阵列捕捉近红外图像,处理近红外信号获得眼部特征,估算注视方向、注视点。在瞳孔-角膜反射技术路径中,最重要就是找到两束光:视网膜反射光(从瞳孔射出)& 角膜反射光(标示眼睛和光源的空间关系)。实际的数据采集过程中,眼动仪的图形传感器通过识别瞳孔与虹膜的色差来捕捉瞳孔位置。通过明瞳追踪(识别暗色虹膜的亮色瞳孔,在暗光环境下效果较好,适合于浅色瞳孔)和暗瞳追踪(识别亮色虹膜的暗色瞳孔,在明亮环境下效果较好,适合于深色瞳孔)进行眼球特征提取。明瞳追踪和暗瞳追踪各有优劣,最佳的方法是根据被试者眼球的生理特征和实际的光线条件对其采取合适的追踪方式。

      成本为是否引入眼动追踪主要因素,未来有望回归Quest。Quest Pro 眼动追踪采用角膜瞳孔法(Pupil-CR),在各Pancake 模组透镜外围分布9 个红外LED和1 个摄像头,摄像头采用豪威科技晶圆级封装(WLP)的OVM6211,16 万像素(400*400),全局快门,帧率400*400@120fps,FOV 为50°。根据Wellsenn XR 拆解报告,Quest Pro 眼动追踪摄像头单价为6 美元/颗,眼动红外LED 单价为0.1 美元/颗,整套眼动追踪模组(眼动追踪摄像头+眼动红外LED)成本合计13.8 美元。除额外摄像头等成本,搭载眼动追踪功能将会有额外计算与处理,如计算注视点渲染等,对处理器性能提出更高要求。未来眼动追踪有望成为VR 头显常规技术,最终将成为每款Quest 头显的“基本配置的一部分”。

      眼动追踪市场发展和出货量与VR/AR 市场规模呈正相关,有望突破百亿美元。

      眼动追踪模组集成到VR 头显和AR 眼镜硬件设备上,具体应用包含如注视点渲染、眼控交互、眼动数据分析、社交眼神交流等。经过璞跃中国移动出行团队测算,预计2025 年VR/AR 行业全球市场规模超1,000 亿美元,国内超130 亿美元,按照模组占终端设备15%比重估算,全球眼球追踪市场规模有望超百亿美元。未来,VR 和AR 将会实现融合,成为一体的XR 终端头戴式产品,市场空间有望持续提升。眼动追踪作为硬件模组嵌入VR/AR 终端设备,目前头部厂商如国内外互联网大厂或消费电子、手机厂商都有所布局,其核心技术来源普遍为收购或自研,SMI、Eyefluence、Eye Tribe 都是从2010 年前后开始涉足眼动追踪行业,由于本身技术优越性和行业的发展,分别在2015-2017 年期间被Apple、Google、Meta 收购。初创企业能够提供一站式解决方案,但由于在市场拓展上需要与大厂合作进行终端硬件集成,因此受到上下游供应链、产品出货量影响较大。IrisBond、AdHwark、七鑫易维、青研科技是目前赛道内较成熟企业,其中  海外的IrisBond、AdHwark 都是2015 年前后成立,主要通过软件服务和硬件开发切入市场,在精度和准确度上有较高的技术壁垒。国内的七鑫易维、青研科技,都是成立的时间较早的眼球追踪技术解决方案商,其中七鑫易维解决方案可应用于VR/AR/手机等领域。

      投资建议:眼动追踪是实现注视点渲染、变焦显示、眼动交互等功能的关键技术,为高端VR/AR 设备标配。自2023 年6 月苹果携Vision Pro 入局后,XR 行业从传统的虚拟现实(VR)和增强现实(AR)技术向混合现实(MR)技术转变,且其作为全球消费电子龙头,苹果终端设备配置将为各大厂商所对标。建议关注相关产品/服务已进入各XR 终端厂商供应链或布局且拥有成熟产品的眼动追踪厂商。相关标的:SMI、Eyefluence、Eye Tribe、Tobii、IrisBond、AdHwark、七鑫易维、青研科技、韦尔股份、晶方科技等。

      风险提示:宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击;虚拟现实设备市场需求不及预期;消费端XR 内容开发不及预期。