消费电子行报告:英伟达推出CHAT WITH RTX聊天机器人、OPENAI发布了首个文生视频模型SORA 看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会 看好2月面板价格上修趋势及AIPC渗透率提升

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:潘暕/刘奕司/许俊峰/俞文静 日期:2024-02-19

  XR:Apple Vision Pro 于2/2 日正式发售,正式开放向大众的使用体验,首发搭载超百万兼容APP 和600款原生应用。2/2 起,第一批预购开始到达顾客家门口,第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。同时,Apple Vision Pro 在美国各地零售店开启演示。消费者可以在Apple Store 获得Vision Pro 演示,演示时长为25 分钟,将包括如何使用Vision Pro、提供哪些内容和应用程序等。上市之初,苹果将推出超过100 万个兼容应用程序以及逾600 个专门为Vision Pro 打造的应用程序。

      AI:2 月16 日OpenAI 发布了首个文生视频模型Sora,坚定看好上游AI 算力硬件及下游应用相关机会。

      Sora 可以直接输出长达60 秒的视频,并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头,以及富有情感的多个角色。它是一个扩散模型,它从类似于静态噪声的视频开始,通过多个步骤逐渐去除噪声,视频也从最初的随机像素转化为清晰的图像场景。Sora 使用了Transformer 架构,有极强的扩展性。Sora 不仅能准确呈现细节,还能理解物体在物理世界中的存在,并生成具有丰富情感的角色。该模型还可以根据提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。

      智能手机及PC:华为预计将于24 年3 月发布P70,小米Ultra 14 将于24 年2 月底或3 月初发布,苹果或正在研折叠机型,持续看好折叠机成为高端手机迭代的方向。国产主流品牌入局,中国折叠屏手机市场发展迅速,2024 年预计出货量1000 万左右,第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升;华为重磅机型P70 系列手机将搭载1.5K 曲面屏与超级三摄,预计将于2024 年3 月发布。小米14 Ultra 通过莱茵无屏闪认证,将搭载高通骁龙8 Gen 3 芯片与后置全焦段5000 万像素四摄方案,预计将于2024 年2 月底或3 月初发布。PC 方面, 2 月13 日英伟达发布“Chat with RTX”应用程序,是一款适用于 Windows PC 的聊天机器人,由 TensorRT-LLM 提供支持。其被设计为一个本地化系统,用户无需上网便可使用,所有具有至少 8 GB 显存的 GeForce RTX 30 和 40 GPU 都支持该应用程序。根据群智咨询预计,2024 年作为AIPC 发展的元年,AI 笔记本电脑出货量达到1300 万台,在笔记本电脑市场渗透率达到7%,2025 年渗透率预计逼近30%,2026 年渗透率会超过50%,2027 年AIPC 成为主流PC 产品的类别,市场渗透率逼近80%。回顾23 年度AIPC 发展,1)端侧算力解决方案从中心式转向串联式,ARM 架构迎来增长契机,2)Copilot 技术重塑键盘,3)终端品牌侧重图片及视频会议相关AI 功能,持续看好AI PC 生态落地,驱动PC 销量及产业链复苏。复盘23 年度AIPC 进展,初代AI PC 发展重心凸显,端侧算力解决方案从中心式转向串联式,破除垄断型的算力架构,ARM 迎来增长契机;Copilot 技术重塑键盘,引领30 年来的重大变革;PC 厂商侧重图片及视频会议相关AI 功能,并绑定关键部件软硬件供应商。

      面板:价格端、厂商进展、品牌&需求端及行业趋势更新:1)价格端,根据群智咨询公众号,2 月上旬IT面板价格Monitor 面板将迎来全面止跌,Notebook 面板价格仍持续下滑,TV 面板价格2 月小幅上涨。随后来看,2 月面板价格或上涨。2024 年随着面板厂商控产夜晶面板价格有望持续抬升,预测2 月份小尺寸将上涨1 美元,中大尺寸将上涨2-3 美元。2)厂商进展端,随着领先OLED 面板制造商第8.6 代精细金属掩模板(FMM)的OLED 工厂敲定,根据Omdia 预计,2024 年面板设备将反弹154%,超550 亿元。友达光电、群创光电1 月营收较去年同期双双上涨。3)品牌&需求端,三星AI 手机S24 系列韩国预定量达到121 万部;联想有望在2 月 26-29 日展示一款透明屏幕的笔记本电脑;因OLED 面板成本大幅上涨,iPadPro2024 或涨价千元;23 年Mini LED 电视“逆势增长”140%。 4)行业趋势,京东方23Q4 可折叠面板出货量排名第一,看好2024 年国产柔性OLED 手机面板和可折叠面板出货持续增长。

      PCB:PCB 主要原材料价格整体处于低位,重点关注算力拉动PCB 需求和高端PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB 上中游上市企业2022 年全年及2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB 厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

      建议关注:

      消费电子零组件&组装:工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技(港股)、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电(机械组覆盖)、比亚迪电子(港股)、智迪科技、雷柏科技;

      消费电子自动化设备:科瑞技术(与机械组联合覆盖)、智立方(与机械组联合覆盖)、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子(与机械组联合覆盖)、博众精工;

      品牌消费电子:传音控股、漫步者、安克创新(与家电、通信组联合覆盖)、小米集团(港股);消费电子材料:中石科技、世华科技;

      PCB:鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技(与通信组联合覆盖)、南亚新材、沪电股份(与通信组联合覆盖)、景旺电子、胜宏科技;汽车电子:电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达(由汽车组覆盖)、德赛西威、菱电电控、湘油泵(与汽车组联合覆盖);面板:京东方、TCL 科技、深天马A、联得装备、精测电子(与机械组联合覆盖)、奥来德、鼎龙股份(与基础化工组联合覆盖)、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份;

      风险提示:消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额