中金通用自动化周报:关注春节后PMI趋势 首个文生视频模型SORA发布引关注

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:郭威秀/王梓琳/陈显帆 日期:2024-02-18

行业近况

    上两周(24/2/3-24/2/16),中金通用自动化板块上涨10.69%,上证综指上涨4.97%,深证综指上涨5.74%,科创板指上涨11.60%。分板块来看,中金通用自动化板块表现靠前的三大子板块为:一站式服务(+15.71%)、工业基础件(+13.41%)、流程自动化(+13.37%)。

    上两周中金通用自动化金股组合上涨15.53%,同期SW机械设备上涨5.29%。下周金股组合包括:中控技术、宏华数科、中钨高新、景业智能、兰石重装。

    评论

    1 月制造业PMI环比回升,建议关注春节后趋势。1)宏观:1 月制造业PMI环比回升0.2ppt至49.2%,结束自四季度开始PMI掉头向下趋势,我们认为春节前后制造业存在季节性赶交付波动,建议关注持续性趋势。其中,新订单PMI环比+0.3ppt至49%,出口订单PMI环比+1.4ppt至47.2%;生产PMI环比+1.1ppt至51.3%,出口订单需求回升相对明显。2)行业中观产量:据MIR,4Q23 我国金切机床销售额106.4 亿元,同比-23%,其中医疗、电子、机械、磨具等行业同比需求降幅明显,格局来看国产头部企业集中度逆势提升,创世纪/海天精工/纽威数控4Q23 市占率分别同比+0.4/+0.9/+3.2ppt至3.3%/3.2%/9.2%;4Q23 我国小六轴/大六轴/SCARA机器人销量分别同比+6.9%/-10.3%/+7%,大六轴机器人受到汽车、新能源等行业影响较大,其中埃斯顿/埃夫特4Q23 市占率分别同比+3/+1ppt至9%/3%。

    首个文生视频模型诞生,长期或加速制造业数字化进程。2 月16 日,OpenAI发布了首个文生视频模型Sora,据介绍,Sora可以直接输出长达60 秒的视频,并包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头,以及富有情感的多个角色。该模型甚至可以根据提示、静止图像填补现有视频中缺失帧来生成视频。我们认为该模型出现长期或为工业数字仿真、场景模拟、机器人多模态识别转换带来改变,或利好制造业数字化改造。

    估值与建议

    我们维持覆盖个股的目标价、盈利预测和评级不变。

    风险

    疫情反复、海外需求疲软、宏观经济下行。