通信行业周报:北美云厂2024年AI相关资本开支指引乐观

类别:行业 机构:国元证券股份有限公司 研究员:杨为敩 日期:2024-02-05

  市场整体行情及通信细分板块行情回顾

      周行情:本周(2024.01.29-2024.02.04)上证综指回调6.19%,深证成指回调8.06%,创业板指回调7.85%。本周申万通信回调10.84%。

      考虑通信行业的高景气度延续,相关企业经营业绩的不断兑现可期,我们给予通信及电子行业“推荐”评级。

      细分行业方面:本周(2024.01.29-2024.02.04)通信板块三级子行业中,通信网络设备及器件回调幅度最低,跌幅为11.32%;其他通信设备回调幅度最高,跌幅为19.17%,本周各细分板块主要呈回调趋势。

      个股方面:本周(2024.01.29-2024.02.04)通信板块涨幅板块分析方面,东土科技(8.04%)、天孚通信(5.10%)、中国电信(1.39%)涨幅分列前三。

      北美云厂2024 年AI 资本开支指引乐观

      Meta:第四财季营收401.11 亿美元,同比增长25%;净利润同比增长201%至140.17 亿美元。Meta 将继续增加在AI 方面的投入,在财报后电话会上,公司预计其2024 年全年的资本性支出将在300 亿至370 亿美元之间,比三个月前给出的300 亿到350 亿美元的指引有所上升。

      Google:谷歌云第四季度收入为92 亿美元,同比增长26%。公司2023 财年Q4 资本开支为110 亿美元,主要受技术基础设施的投资推动的,其中最大的组件是服务器,其次是数据中心。第四季度资本支出的增长反映了公司对人工智能为各行业用户提供的应用的展望,以及由此带来的长期增长机会。2024 年资本支出预计将显著大于2023年。

      微软:微软24Y 第二财季营收为620.20 亿美元,同比增长18%,不计入汇率变动的影响为同比增长16%;净利润为218.70 亿美元,同比增长33%。未来,投资的目标都是增强人工智能赋能,这也是其投资基础设施的转型方向,坚持人工智能优先。

      亚马逊:2023 财年第四季度财报营收同比增长14%至1699.61 亿美元;净利润106.24 亿美元,同比增长超37 倍。2024 年,受生成式人工智能项目推动,相关支出将增加。(信息来源:澎湃、新浪新闻等)

    建议关注方向:算力产业链、卫星互联网、云计算推荐标的:

      算力:中际旭创(300308.SZ);新易盛(300502.SZ);源杰科技(688498.SH);沪电股份(002463.SZ);

      卫星通信:海格通信(002465.SZ);富士达(835640.BJ);中国电信( 601728.SH ) ; 臻镭科技( 688270.SH ) ; 复旦微电(688385.SH);

      设备商:中兴通讯(000063.SZ);半导体耗材:鼎龙股份(300054.SZ)。

      风险提示:

      国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。