小金属行业动态报告:锑铀价格持续上涨 关注布局机会

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:王介超/邵三才 日期:2024-02-04

  核心观点

      锑:本周锑锭价格较上周上涨1.1%,海外锑价上涨1.5%且仍远高于国内价格。供给端,矿山企业逐渐开始停产,原料供应不足下锑锭及氧化锑企业生产有限;需求端,3 月后光伏景气度复苏趋势确定性较强,阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升,根据我们测算,2024 年锑供需缺口或达5%,锑价中枢有望继续抬高。

      铀:本周U3O8 价格较上周上涨7.0%。铀价继续突破前高。2月1 日,全球最大铀生产商哈萨克斯坦国家原子能工业公司证实由于硫酸短缺,2024 年产量可能不及预期,预计将在21000-22500 吨,且未来两年的产量很可能达不到目标。供给扰动不断,需求稳中有增,库存不断刷新历史最低水平,其对于价格提供的调节作用将持续下滑,铀价弹性增强且价格中枢有望持续上移。

      行业动态信息

      铀:根据Numerco 数据显示,本周U3O8 价格为107 美元/磅,较上周上涨7.0%。铀价继续突破前高。2 月1 日,全球最大铀生产商哈萨克斯坦国家原子能工业公司证实由于硫酸短缺,2024 年产量可能不及预期,预计将在21000-22500 吨,且未来两年的产量很可能达不到目标。供给扰动不断,需求稳中有增,库存不断刷新历史最低水平,其对于价格提供的调节作用将持续下滑,铀价弹性增强且价格中枢有望持续上移。

      钼:本周钼精矿(45%-50%)价格为3285 元/吨度,较上周持平;钼铁(60%Mo)价格为21.65 万元/基吨,较上周下降0.5%。

      根据亿览网,1 月国内钼铁钢招量约11700 吨。

      锑:本周锑锭价格为9.15 万元/吨,较上周上涨1.1%。根据英国金属导报,2 月2 日2#锑MB 报价13400-13700 美元/公吨(折合人民币约96300-98500 元/吨),均价较上周上涨1.5%;供给端,矿山企业逐渐开始停产,原料供应不足下锑锭及氧化锑企业生产有限;需求端,3 月后光伏景气度复苏趋势确定性较强,阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升,根据我们测算,2024 年锑供需缺口或达5%,锑价中枢有望继续抬高。