金融行业周报(第四周):全面降准落地 多举措稳市场

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:沈娟/李健/汪煜 日期:2024-01-28

  本周观点:全面降准落地,多举措稳市场

      全面降准落地,多举措稳市场,银行>证券>保险。全面降准落地,监管表态金融业支持房地产责无旁贷,同时提及中小银行改革、取消外资股份持有银行保险机构比例限制,重磅利好政策频出,把握修复机遇。国常会强调稳市场、稳信心,证监会提出建设以投资者为本的资本市场,市值管理有望纳入央企负责人业绩考核。部分券商发布业绩预告,2023 年净利润多数录得同比增长。在降准措施托举下,市场情绪转暖,保险股亦反弹,我们更看好代理人转型升级成效显著的公司。

      子行业观点

      1)银行:全面降准落地+下调支农支小再贷款利率,金融业支持房地产责无旁贷,取消外资股份持有银行保险机构比例限制,政策利好共振。23 年银行业净利润增速较前三季度+1.6pct。看好低估值大行+优质区域行+招行。

      2)证券:国常会强调稳市场、稳信心,证监会提出建设以投资者为本的资本市场,市值管理有望纳入央企负责人考核。部分券商发布业绩预告,2023年净利润多数同比增长。看好稳市场、稳信心政策基调下的板块修复行情。

      3)保险:在降准措施托举下,市场情绪转暖,保险股亦反弹,我们更看好代理人转型升级成效显著的公司。

      重点公司及动态

      1)银行:推荐低估值国有大行,优质中小行,如苏州,以及招行。

      2)证券:推荐行业龙头中信证券,及优质央企券商/特色区域券商。

      3)保险:建议配置优质龙头。

      风险提示:经济修复力度不及预期;资产质量恶化超预期。