小金属行业动态报告:供给扰动铀价持续突破 原料紧张锑价继续上涨

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:王介超/邵三才 日期:2024-01-21

  核心观点

      铀:本周U3O8 价格上涨2.4%,哈萨克斯坦国家原子能工业公司宣布,由于关键运营材料硫酸的短缺,以及新开发矿床的建设延误,公司或将调整2024 年及2025 年的生产计划。供给扰动不断,需求稳中有增,库存不断刷新历史最低水平,其对于价格提供的调节作用将持续下滑,铀价弹性增强且价格中枢有望持续上移。

      锑:本周锑锭价格上涨1.8%;锑锭原料紧张局面依旧限制冶炼厂生产水平提升,市场普遍惜售待涨。美国能源署发布短期能源展望报告, 预测2024/2025 年分别新增光伏装机44/51GW,同比+42%/16%;近期红海事件亦催化欧洲加速去库,将加速产业链景气复苏节奏。光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠有望带动全球锑需求量大幅增加。

      行业动态信息

      铀:根据Numerco 数据显示,本周U3O8 价格为106 美元/磅,较上周上涨2.5 美元/磅,上涨2.4%,铀价继续突破16 年新高。

      当地时间1 月12 日, 哈萨克斯坦国家原子能工业公司(Kazatomprom)在官网宣布,由于关键运营材料硫酸的短缺,以及新开发矿床的建设延误,公司将调整2024 年的产量计划,2025 年的生产计划可能也存在风险。供给扰动不断,需求稳中有增,库存不断刷新历史最低水平,其对于价格提供的调节作用将持续下滑,铀价弹性增强且价格中枢有望持续上移。

      钼:本周钼精矿(45%-50%)价格为3285 元/吨度,较上周下降0.9%;钼铁(60%Mo)价格为21.75 万元/基吨,较上周下降2.2%。

      根据亿览网,截止1 月19 日本月钢招总量约8100 吨,钢厂招标进场备货活跃。

      锑:本周锑锭(99.65%)价格为8.91 万元/吨,较上周上涨1.8%;根据英国金属导报,1 月18 日2#锑MB 报价13000 -13300 美元/公吨(折合人民币约 93500-95700 元/吨)。供给端,锑锭原料紧张局面依旧限制冶炼厂生产水平提升,市场普遍惜售待涨。需求端,根据中信建投电新组,美国能源署EIA 发布短期能源展望报告,报告预测2024/2025 年分别新增光伏装机44/51GW,同比+42%/16%;近期红海事件亦催化欧洲加速去库,将加速产业链景气复苏节奏。光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠有望带动全球锑需求量大幅增加,叠加军工、锑电池等领域需求,矿产锑行业有望迎来高景气时代。