亚星锚链(601890):深海锚桩签约英法船级社 系泊链技术全球领先

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司 研究员:张恒晅 日期:2023-12-25

  事件:12 月7 日,2023 中国国际海事会(上海海事展)上,江苏亚星锚链股份有限公司(简称亚星锚链)分别与英国船级社LR、法国船级社BV 举行合作签约仪式,将共同合作开发新产品—深海锚桩。

      万宁100 万千瓦漂浮式海上风电试验一期项目有效投产。根据亚星锚链官网引用GWEC 数据,2020-2025 年,浮式风电新增装机量年复合增速预计达104.3%。2030 年,累计浮式风电装机量预计超过 16.5GW。中电建万宁100万千瓦漂浮式海上风电试验项目是全国首个百万千瓦级漂浮式海上风电试验项目,项目规划装机容量100 万千瓦,年均发电量42 亿度,计划总投资230亿元。分两期建设,一期工程装机容量20 万千瓦,25 年底前将完成一期全部20 万千瓦机组投产。二期装机容量80 万千瓦,将于27 年底前全部建成投产。

      公司深海锚桩有望提高漂浮式风电平台相关工程经济性。23 年12 月7 日,公司与英国船级社LR、法国船级社BV 举行合作签约仪式,共同合作开发新产品—深海锚桩。亚星锚链深海锚桩这款产品的主要特性是具有制造简单、安装快速和对海床环境友好等优点,与此同时,超过60 米水深海上漂浮式风电平台系泊系统面临打桩式锚桩制造成本高,安装不易的困境。如果亚星锚链开发的深海锚桩能够与船级社加快通过工程分析和实验数据,证明其应用的可行性,认证后其工程和经济意义巨大。

      高强度系泊链能有效降低海工平台成本,公司R6 级别系泊链全球领先。R6级系泊链是公司历时8 年的研发成果,同时已获得了中国船级社和挪威船级社的双船级社认证。根据中国船舶报,招商局工业集团首席科学家徐立新表示,使用 R6 级系泊链不但为平台降低建造成本约2000 万元,也为平台节省了大量载荷空间,增强了平台的市场竞争力。同时,公司还有涉及海洋工程装备深海锚泊系统超高强度低脆性断裂敏感R6 系泊链关键核心技术研发项目。

      盈利预测及投资评级。我们预计公司2023-2025 年EPS 为0.22/ 0.32/ 0.46元/股,采用PE 估值法给予公司2023 年50-55 倍PE,我们认为对应合理价值区间为11.00-12.10 元,给予“优于大市”评级。

      风险提示。市场风险;原材料价格风险;汇率风险。