传播文化业行业:XR内容生态日趋完善 关注元旦春节档期

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱/陈俊希/李芓漪 日期:2023-12-23

  本报告导读:

      XR 设备厂商持续加强内容开发配套软件的研发,XR 内容的数量或迎来爆发;电影市场渐入旺季,元旦春节档期接踵而至,爆款影片望提升票房预期。

      摘要:

      上周传媒(申 万)指数下跌11.07%,位居32 个行业第32 名,弱于上证中小(下跌0.92%)、上证指数(下跌0.56%)、沪深300(上涨0.26%)、深证成指(下跌1.46%)、创业板指(下跌1.16%)。

      细分板块龙头景气持续,建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会,推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成等,受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、值得买、蓝色光标等。

      XR 开发生态日趋完善,内容有望加速爆发。Meta 发布了HapticsStudio 和Haptics SDK 两个软件解决方案,使开发人员能够在Quest产品线中加入触觉反馈元素。Haptics Studio 和Haptics SDK 可以利用Unity 和虚幻RT3D 引擎创建AR/VR/MR 内容,可以使开发者将触觉体验集成到Quest 应用程序中,简化开发人员的工作流程。目前新开发XR 内容的成本较高,且增加触觉反馈的机制需要多项测试,生态的完善对于提升XR 内容开发效率、降低开发成本、提升内容数量和质量有较多帮助。2024 年XR 设备和内容将迎来关键的发展时期,相辅相成望成为行业趋势。包括VR/AR/MR 在内的硬件设备出货量的提升是内容诞生的基石,而优质内容的迭代和类似iPhone 空间视频拍摄功能等内容制作生态的完善也将有助于促进设备销量。在这个阶段中,多个子板块有望获益,初期受益的公司以已有内容储备的公司为主,包括游戏板块:恒信东方、恺英网络、宝通科技等,影视演出:锋尚文化、华策影视、佳创视讯等,文旅展馆:丝路视觉、凡拓数创、风语筑、罗曼股份等。

      元旦春节接踵而至,电影市场步入旺季。2023 年贺岁档还剩最后一周,核心影片也将在元旦档登陆银幕。主要影片包括《年会不会停!》、《潜行》、《一闪一闪亮星星》、《金手指》、《非诚勿扰3》等,其中《非诚勿扰3》为首部分线发行的头部影片。除了元旦档外,春节档也将接踵而至,电影板块在岁末年初望有持续的催化剂支撑,推荐公司包括万达电影(影院龙头,《三大队》主投主控,与儒意强强联合)、上海电影(院线龙头,IP 资源丰富)、百纳千成(春节档或有影片上映)、博纳影业(春节档或有影片上映),受益标的包括横店影视、华谊兄弟、光线传媒、中国电影、幸福蓝海、金逸影视等。

      风险提示:电影票房不及预期,监管政策风险等。