消费电子：国内智能手机23W47出货环比略降 重视年末MR关键布局时点

　　投资要点

    　　智能手机23W47 周度数据环比下行；苹果MR 发售在即，重视2023 年末关键布局时点及高端单品催化下轻量级终端的蓝海市场。

    　　23W47 国内智能手机出货环比下行

    　　根据BCI 国内智能手机周度数据，2023 年第47 周（11.20-11.26）全国智能手机sell-out 出货量489.1 万台，环比-15.3%。其中苹果86.1 万台，华为75.3 万台，小米74.6 万台，荣耀69.0 万台均环比下降；VIVO 66.0 万，OPPO 56.1 万台环比略有增长。

    　　Vision Pro 蓄势待发，重点关注年末关键布局时点苹果MR 终端Vision Pro 即将于2024 年初正式发售，日前京东等电商网站已上架部分预售信息，尽管以第三方店铺为主，但仍为苹果MR 市场关注度持续提升提供充分动力。根据界面新闻报道，苹果公司将于12 月正式量产第一代VisionPro，首批备货40 万台，2024 年销量目标100 万台，第三年达到1000 万台。另据财联社报道，苹果供应链已开始准备第二代Vision Pro 的生产计划。第二代Vision Pro 将有4 款机型，其中2 款已经确定：一款将与第一代一样针对高端市场，另一款为平价版。按照当前进度，第二代Vision Pro 最快将在2025 年下半年推出。建议重点关注2023 年末这一关键布局时点。

    　　高端单品有望国内轻量级MR 终端市场成为新蓝海作为苹果首款混合现实终端，Vision Pro 成为近一年来显著推动XR 市场景气度提升的明星产品，3499 美元的较高官方售价表明其产品初期相对高端的定位。

    　　受高端单品带动，轻量级市场有望成为MR 终端新蓝海。当前国内部分厂商轻量级高性价比MR 产品的销售推广亦在紧锣密鼓推进中。

    　　建议关注相关标的：

    　　整机代工—立讯精密；

    　　零部件—领益智造（散热结构件及绑带）、兆威机电（瞳距调节模组）、中石科技（散热材料）；

    　　检测设备—杰普特（光机模组成像畸变检测）、智立方（传感器检测）、华兴源创/精测电子（显示检测）、荣旗科技（镜片缺陷检测）、深科达（覆膜/贴合等设备）。

    　　轻量级MR—亿道信息（轻量级MR 终端）

    　　风险提示

    　　需求不及预期、新产品发布节奏不及预期、竞争加剧等风险。