环保行业:政治局再提高质量发展 监测需求有望放量

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:徐强/邵潇/于歆 日期:2023-12-05

  本报告导读:

      上周CEA 周成交360 万吨,周成交均价71 元/吨。地方碳配额周成交341 万吨,环比增长57%,周成交均价32 元/吨。CCER 周成交377 万吨,环比增长152%。

      摘要

      环保板块上周涨跌 幅。1)上周环保、燃气、水务、电力(申万指数)分别波动-0.32%、-0.24%、+0.15%、+0.66%;创业板指、上证综指、深证成指分别波动+0.29%、-0.31%、-1.21%。2)上周环保个股涨幅前五名分别为:天源环保(+15.07%)、中创环保(+12.08%)、*ST 京蓝(+10.99%)、上海洗霸(+9.87%)、蓝盾光电(+7.42%)。3)跌幅前五名分别为:百川畅银(-6.33%)、碧兴物联(-5.68%)、天壕能源(-4.68%)、东方园林(-4.57%)、青达环保(-4.53%)。

      CEA 周成交360 万吨,CCER 周成交377 万吨。上周全国碳市场碳排放配额(CEA)成交360 万吨,较前一周增长4%,周成交均价71.37 元/吨,较前一周增长2%。地方交易所碳配额上周成交341 万吨,较前一周增长57%,周成交均价31.90 元/吨,较前一周增长22%。上周各地方交易所中,碳配额成交均价最高为上海碳配额72 元/吨,最低为重庆碳排放配额24 元/吨。上周全国CCER 成交377 万吨,较前一周增长152%。

      碳中和信息速递:国家应对气候变化战略研究和国际合作中心召开煤矿瓦斯甲烷减排方法学座谈会。本次会议旨在落实《甲烷排放控制行动方案》有关要求,研究推动在煤矿行业开展甲烷减排参与温室气体自愿减排机制,促进低浓度瓦斯利用。

      周度投资观点:中共中央政治局召开会议,审议《关于进一步推动长江经济带高质量发展若干政策措施的意见》等。1)2022 年,生态环境部制定了《关于加强入河入海排污口监督管理工作的实施意见》,目标至2025 年长江有关城市要基本完成入河排污口整治。本次政治局会议提出,坚持长江经济带共抓大保护、不搞大开发,守住管住生态红线,协同推进降碳、减污、扩绿、增长。2)长江入河直排问题较大,分阶段与分级整治污水散排口。污染源排口责任主体明确,机制明确后,污染源排口溯源重要性提升。根据排污口溯源标准,采用现场与非现场两种溯源方式,其中现场溯源需分析仪器图谱比对法、无人船航测等监测采样分析辅助。3)投资建议:政治局会议强调守住长江生态红线,协同减污、降碳。长江分阶段整治,污水管网有望统一纳入散排口。同时,污染源排口责任主体明确,有望催生实验室溯源分析需求。推荐:①重点排口在线监测以及实验室溯源分析需求释放,推荐环境监测雪迪龙、综合性实验室分析仪器设备商莱伯泰科,受益标的力合科技、聚光科技。②市政及工业污水纳入散排口,污水处理运营商处理量有望提升,推荐重庆水务,受益标的洪城环境、武汉控股、天源环保。③长江经济带协同减污降碳,推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。

      风险提示:行业政策变化、项目进度低于预期等。