传媒行业双周报：GPTS增长迅速 短剧行业规范化发展

报告要点：

    市场表现

    近双周涨跌情况（2023.11.16-2023.11.30，下同）：传媒行业（申万）下跌2.41%，排名子行业第18 名，同期沪深300 下跌3.08%，上证指数跌1.40%，创业板指跌4.60%。

    重点板块跟踪

    人工智能：关注AI 硬件、模型及应用持续迭代升级，GPTs 上线开启，流量爆发式增长，截至11 月24 日，超2 万个GPTs 上线，主要功能集中于图片、设计、编程、语言相关领域。据Imart 数据总结，截至11 月20 日，流量排名前15 的GPTs 中有14 款来自官方，头部效应较强，排名首位的DALL-E 访问量达349 万，占到总份额的22.3%，data-analysis、ChatGPT-classic 分列二三位，三者共计占流量总份额的40.4%。近双周，微软Ignite 2023 活动和亚马逊“AWS re:Invent2023”先后举办，新模型、新硬件、新应用成果公布，海外头部厂商带动技术革新，硬件端、模型端的迭代催化应用端落地。后续重点催化方面，国外市场，AMD 将于12 月举办“Advancing AI”活动，2024年英伟达、英特尔、三星等大厂的AI 软硬件产品也将陆续面世；国内市场，讯飞宣布明年上半年星火大模型全面对标GPT-4，多事件催化下，人工智能领域有望迎来新发展。

    游戏：政策端上版号恢复常态化发放，供给端持续改善，厂商新一轮产品周期已逐步开启。产品端来看，重点厂商长线运营的核心产品表现稳定，部分厂商持续布局新渠道微信小游戏。未来双周吉比特《皮卡堂之梦想起源》、心动公司《旋转音律》等多部新游计划上线，供给端改善有望带动游戏市场用户活跃度的提升，促进游戏市场规模进一步扩大。

    影视：近双周（2023.11.16-11.30）总票房8.90 亿元，较去年同期增长188.03%。整体票房分布较为集中，票房数据前三的电影分别为《涉过愤怒的海》（票房2.87 亿，占比双周总票房32.2%）和《拯救嫌疑人》（票房1.57 亿，占比双周总票房17.6%），票房第三名为《无价之宝》（票房0.67 亿）。

    投资建议

    GPTs 迎来快速增长，AI 视频生成工具Pika1.0 发布，应用端加速落地，持续关注AI+应用加速落地以及商业模式探索，国内应用有望随产业趋势发展，具备长期成长空间。细分板块关注游戏（细分内容玩法创新，小游戏带来增量，估值处于低位）、短剧（监管趋于规范化，内容生态完善带动高质发展）、影视（贺岁档、春节档等重点档期优质供给有望拉动规模）。维持行业“推荐”评级，积极关注应用端公司吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技、神州泰岳、巨人网络、盛天网络、昆仑万维、浙数文化等。

    风险提示

    产品表现不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。