通信行业周跟踪:光模块再迎高景气度 AI长期趋势不改

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:高宇洋 日期:2023-12-04

  投资要点

      市场整体:本周(2023.11.28-2023.12.03)市场整体下跌,申万通信指数+1.80%,科创板指数+0.32%,上证综指-0.31%,创业板指数-0.60%,深圳成指-1.21%,沪深300 -1.56%,。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为光模块(+5.18%)、云计算(+4.02%)、IDC(+3.59%)。从个股情况看,永贵电器、新易盛、光迅科技、中际旭创、剑桥科技涨幅领先,涨幅分别为+33.03%、+17.05%、+11.06%、+5.93%、+5.82%。中天科技、长光华芯、三旺通信、亨通光电、拓邦股份跌幅居前,跌幅分别为-5.91%、-4.43%、-2.49%、-2.10%、-1.40%。

      行业动向:光模块再迎高景气度,AI 长期趋势不改点评:光模块板块再迎高景气度。北美下游云厂商陆续披露2024 年资本开支及订单需求,AI 建设力度继续加强,随算力规模提升及交换速率提升对光模块需求形成再次催化。此外,英伟达此前公布以后两年算力芯片发布计划,或加速1.6T 光模块迭代及硅光等技术变革,龙头供应商有望凭技术布局、稳定供应及已有客户合作实现进一步份额提升,其他供应商亦有望弯道超车打入下游供应体系。建议关注:中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、博创科技、源杰科技

      风险提示:

      下游需求不及预期,技术突破不及预期,产能瓶颈,外部制裁升级。