小金属:铀价持续新高 钼需求逐步恢复价格重心上移

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:王介超/李想/邵三才 日期:2023-12-03

  核心观点

      铀:根据Numerco 数据显示,本周U3O8 价格为81.38 美元/磅,较上周上涨0.5 美元/磅,上涨0.62%,铀十年库存周期见底,根据UxC 预测,2023 年铀库存有望降至24000 吨,后续几年铀库存有望持续下滑至万吨以下。库存对价格提供的调节作用持续下滑,需求端各国核电发电平稳运行,新增装机有望在未来十年逐年释放,看好铀价重心持续上移。

      钼:本周钼精矿(45%-50%)价格为3065 元/吨度,较上周上涨8.1%;钼铁(60%Mo)价格为20.55 万元/基吨,较上周上涨8.2%。根据亿览网数据,11 月钢招总量约12300 吨,较10 月7800 吨着呢狗在4500 吨左右,需求回暖明显,伴随钼需求改善价格重心也不断上移。

      行业动态信息

      铀:根据Numerco 数据显示,本周U3O8 价格为81.38 美元/磅,较上周上涨0.5 美元/磅,上涨0.62%,铀十年库存周期见底,根据UxC 预测,2023 年铀库存有望降至24000 吨,后续几年铀库存有望持续下滑至万吨以下。库存对价格提供的调节作用持续下滑,需求端各国核电发电平稳运行,新增装机有望在未来十年逐年释放,看好铀价重心持续上移。

      钼:本周钼精矿(45%-50%)价格为3065 元/吨度,较上周上涨8.1%;钼铁(60%Mo)价格为20.55 万元/基吨,较上周上涨8.2%。根据亿览网数据,11 月钢招总量约12300 吨,较10 月7800 吨着呢狗在4500 吨左右,需求回暖明显,伴随钼需求改善价格重心也不断上移。

      锑:本周锑精矿(50%)价格为6.80 万元/金属吨,较上周下降1.4%;锑锭(99.65%)价格为8.10 万元/吨,较上周下降0.6%;氧化锑(99.5%)价格为7.10 万元/吨,较上周下降0.7%。下游锑品需求依然偏弱,冶炼厂目前利润有限,因此对于高成本原料接收能力有限,但同时供给端矿山以及海外进口增量有限,预计短期内锑价仍将以盘整为主。

      镁:本周长江有色市场镁锭平均价格为2.24 万元/吨,较上周下降0.4%。

      近期府谷地区“整改工厂”复产受阻,具体复产时间存在不确定性。当前各工厂库存压力不大,但受下游需求疲软及复产影响,镁锭依旧处于供大于求的状态,预计短期内镁价平稳运行。

      钨:本周65%黑钨精矿平均价格为12.00 万元/吨,较上周持平;88.5%APT平均价格为17.95 万元/吨,较上周持平;钨粉(≥99.7%:2-10um)平均价格为26.90 万元/吨,较上周增加0.2%。近期原料供应偏紧,当前产业链资源相对集中,矿商报价较为坚挺。下游终端需求略增,贸易商以及下游终端接货意愿提升,市场总体购销表现有所改善。

      钒:本周98%五氧化二钒平均价格为8.40 万元/吨,较上周增加3.7%;钒铁(50%V)平均价格为9.50 万元/吨,较上周增加1.6%。近期钢招陆续进场,需求得到一定释放,钢招价格小幅上涨,市场活跃度有所提升,预计短时间国内钒市场或稳中偏强运行。