电力设备行业周报:海风特高压柔直技术并进 拜登政府或放宽IRA限制

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:杨润思/林卓欣/杨凡仪 日期:2023-12-03

  核心推荐:天顺风能、双良节能、科华数据、通威股份、宁德时代、元力股份。

      光伏:协鑫光电继续推出钙钛矿叠层产品,产业链仍在等待价格拐点。11 月30 日,协鑫光电官微继此前公布其1m*2m 钙钛矿单结组件效率达到18.04%后,进一步官宣了其269mm*370mm 晶硅钙钛矿叠层组件效率达到26.17%,正式开启叠层钙钛矿组件商业化量产进程。钙钛矿行业当前处于GW 级量产前夜,工艺路线的定型和钙钛矿设备的国产化降本仍是两大最值得关注的钙钛矿催化点。目前,单结钙钛矿普遍选用溶液涂布法,叠层钙钛矿制备中气相沉积蒸镀法更有优势,湿法与干法设备国产替代同步进行中,建议关注奥来德、捷佳伟创、京山轻机、曼恩斯特等设备企业,及深度布局钙钛矿技术路线的协鑫科技、隆基绿能等龙头企业。

      风电&电网:海风&特高压柔直技术并进,柔直大有可为。海风:11 月30 日,汕头市海上风电电力有限公司揭牌仪式在汕头国际风电技术创新大会上举行,该公司负责汕头海上风电集中送出项目,此项目采用柔直技术,建设规模为6GW,远期可扩展至8GW,总投资额约320 亿。项目建成后,是全国首个海上风电集中送出工程,也是目前全世界建设规模最大、单体容量最大、国内电压等级最高的深远海柔性直流输电工程。特高压:多条特高压采用柔直技术,2024 柔直元年。目前甘肃-浙江、蒙西-京津冀、藏东南-大湾区特高压工程均明确采用柔直方案,且作为十四五规划“三交九直”的项目,均有望2024 年迎来核准开工。柔直技术在特高压及海风板块开始进行规模应用,随着柔直技术渗透率,市场需求可期。柔直送出工程所需的换流阀设备,较常规换流阀技术难度升级,价值量升级,关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞。关注电力设备民营龙头思源电气、GIS 龙头平高电气。变压器方面,首推干变龙头金盘科技,干变更适配新能源发电站,海外认证丰富,海外需求攀升,率先获益;其次换流变压器中国西电、特变电工;有载分接开发龙头华明装备;晶闸管龙头派瑞股份、IGBT 供应商时代电气。风电板块,首推天顺风能,其次关注大金重工、泰胜风能、海力风电、天能重工等。关注海缆龙头东方电缆,其次起帆电缆、中天科技、亨通光电。关注海风需求变化对产业链影响,关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份;风电迈向深远海,重点关注漂浮式风机产业变化,首推亚星锚链。

      氢能:湖北11 个绿氢项目(配备风光指标)获1GW指标。11 月24 日,湖北省能源局发布关于参与2023 年度新能源竞配项目的公示,指出,根据《省能源局关于探索开展新能源项目竞争性配置的通知》企业申请,76 个项目(总容量685.85 万千瓦)符合资格条件,其中,以电解水制氢配套作为竞标资格申报成功的项目共计11 个,占比14.5%,共获得新能源发电指标1.05GW。推荐方向:推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源;优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

      储能:2023 年11 月W4 储能相关招标项目总规模约1738MW/24640MWh。据索比储能网,1)招标规模:11 月W4 储能相关招标项目总规模约1738MW/24640MWh。其中,储能系统招标规模为479.2MW/1576.12MWh,EPC 招标规模为677.5MW/1690MWh。2)中标规模:11 月W4 储能相关中标总规模共1718MW/5724MWh。其中,储能系统中标规模共1190.5MW/4240.5MWh,EPC 中标规模共415MW/1460MWh。3)中标均价:中标报价来看,11 月W4 储能EPC 投标报价区间为1.156 元/Wh-1.808 元/Wh,储能系统采购投标报价区间为0.789 元/Wh-1.381 元/Wh。推荐方向:建议关注国内外增速确定性高的大储方向,首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。

      新能源车:部分新能源车企公布11 月交付数据,拜登政府有望放宽IRA 关于本土化比例限制的期限。11 月比亚迪交付新能源车30.2 万辆,创年度新高,环比基本持平,同比+31%。

      理想交付4.1 万辆,连续两个月交付破4 万辆,环比+2%,同比+173%,提前达成本年度30 万辆销量目标。问界全系交付1.88 万辆,其中新M7 交付1.52 万辆,连续两个月交付破万,当前累计大定超10 万辆。小鹏交付2.0 万辆,连续两个月交付破2 万辆,环比基本持平,同比+245%。据彭博社消息,本周二美国密歇根州民主党籍参议员黛比·斯塔贝诺称,拜登政府已讨论过给针对美国汽车厂商的IRA 法案中关于本土化比例限制的临时宽限期。目前与美国财政部和能源部官员的沟通还在进行,尚未拿到相关规则的最终版本。我们认为,若后续IRA 法案关于本土化比例限制有所放宽,将从三个维度利好国内锂电材料企业,1)在美国有建厂规划的企业;2)在美国有建厂规划的电池企业的核心供应商;3)由于海外绝大部分装机以三元锂电池为主,具有海外客户背景的三元正极&前驱体厂商有望受益。锂电主产业链看好宁德时代、科达利、亿纬锂能,建议关注星源材质、恩捷股份、天赐材料、德方纳米、璞泰来、尚太科技、容百科技;复合集流体看好宝明科技、英联股份、道森股份、三孚新科、东威科技、骄成超声;负极新材料板块推荐元力股份;充电桩板块推荐通合科技、星云股份。

      风险提示:新能源装机需求不及预期,新能源发电政策不及预期,宏观经济不及预期。