ESG&电新&公用行业:2024年电力市场交易方案陆续发布 推动市场体系建设

类别:行业 机构:海通国际证券集团有限公司 研究员:杨斌 日期:2023-12-01

  事件:2023 年11 月21 日,广东省能源局、国家能源局南方监管局联合发布了《关于2024 年电力市场交易有关事项的通知》;11 月28 日,北京市城市管理委员会研究制定了《关于印发北京市2024 年电力市场化交易方案、绿色电力交易方案的通知(征求意见稿)》。

      广东 2024 年基准价保持不变,强调现货交易。广东作为我国沿海发达省份,2022 年用电量7,870 亿千瓦时,居于全国首位。交易规模方面,2022 年广东电力市场累计交易电量5308.9 亿千瓦时(直接参与市场交易+电网企业代理购电),2023 年广东电力市场规模约为 5500 亿千瓦时,《通知》明确2024 年规模约为6000 亿千瓦时,同比增长500 亿千瓦时。其中年度交易上限 3200 亿千瓦时,同比增长200 亿千瓦时,年度交易占比 约53%。电价方面,继续按照“基准价+上下浮动”的原则,其中燃煤基准价 0.453 元、上下浮最高 20%,市场参考价保持 0.463 元/千瓦时,用电大省的火电电价仍将维持高位。对于发电侧经营主体,《通知》明确 220kV 及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部参与现货交易,进入现货市场的新能源可同时参与绿电交易。此外,容量电价方面,《通知》明确按照发改委、能源局文件指示,建立广东省容量电价机制,容量电费由工商业用户分摊,具体方案另行制定,有望保障火电基本收益,对其他省市具有带动作用。

      北京 2024 年电量规模小幅增长,明确偏差资金分摊原则。交易规模方面,2024 年北京市电力市场化交易总电量规模拟安排840 亿千瓦时,同比增长14 亿千瓦时。其中,直接市场交易规模280 亿千瓦时,电网代理购电规模560亿千瓦时。电价方面,文件内容无变化,燃煤发电市场交易价格在“基准价+上下浮动”范围内形成,基准价适用落地省基准价水平,浮动范围原则上均不超过20%,鼓励购售双方在中长期合同中设立交易电价随燃料成本变化合理浮动条款。此外,《通知》确定了偏差资金分摊方式,2024 年,电力用户、售电公司因合同偏差电量结算引起的偏差资金,原则上在北京地区用户侧市场主体分摊。综合考虑偏差电量、偏差率两个维度,按照“谁产生谁分摊、鼓励控制偏差”的原则对偏差结算差额资金进行分摊,有助于电力市场公平稳定运行。

      投资建议:建议关注电力运营商【华润电力】、【华电国际】、【中国电力】、【龙源电力】。

      风险提示:政策推进不及预期,用电需求不及预期。