医疗器械行业:第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购拟中选结果公布 相关耗材渗透率有望提升

类别:行业 机构:中邮证券有限责任公司 研究员:蔡明子 日期:2023-12-01

  投资要点

      第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购在天津开标并产生拟中选结果,本次集采覆盖人工晶体、运动医学相关高值医用耗材。

      按集采前价格计算,此次集采产品的市场规模约155 亿元,其中人工晶体类耗材11 个品种65 亿元,运动医学类耗材19 个品种90 亿元。

      降价幅度整体符合预期。本次集采中选产品平均降价70%左右,其中人工晶体类耗材平均降价60%,运动医学类耗材平均降价74%,降价幅度整体符合预期。本次集采企业中选率较高,共有128 家企业参与本次集采,126 家拟中选,中选率98%。

      “非球面-单焦点-非散光”年度采购数量156 万个,为此次集采报量最多。本次国采中,“非球面-单焦点-非散光”是获医疗机构报量最多的一类人工晶体,年度采购量合计156 万个,占本次集采所有人工晶体年度采购量的比重超过81%。其中爱博医疗年度采购量超28 万个,排名第一,占比近18%。

      国产头部企业降价幅度较低。爱博医疗一共参与了三款人工晶体产品的竞价,并且最终全部中标。其中“非球面-单焦点-非散光”的人工晶体(非预装)限价1390 元/个,公司报价797 元/个,相比限价降价43%;“非球面-单焦点-散光”的人工晶体(非预装)限价3180 元/个,公司报价1886 元/个,较限价下降41%;“双焦点-非散光”人工晶体(预装,视力改善)限价5140 元/个,公司报价2880 元/个,较限价下降44%。

      昊海生科两家子公司河南宇宙及深圳新产业均有参与,并且两家公司三款产品全部中标。其中 “非球面-单焦点-非散光” 人工晶体限价1390 元,新产业报价784 元,“双焦点-非散光”人工晶体限价4290元,新产业报价2524 元,分别较限价下降44%、41%; “非球面-单焦点-非散光”人工晶体(非预装)限价1390 元/个,河南宇宙报价811元/个,较限价下降42%。

      在运动医学方面,可吸收免打结锚钉限价4270 元(不含缝线),威高骨科报价1633 元,降幅62%,争取到了本来为0 的市场份额。

      预计有利于行业集中度的提升。本次集采降价幅度整体符合预期,其中人工晶体头部企业产品全部中标,降价幅度相对较低。预计集采后相关耗材渗透率会有所上升,且长远看有利于行业集中度提升,以及高端产品如双焦点和三焦点人工晶体使用量的增长,有利于行业龙头企业。

      建议关注:爱博医疗、昊海生科、威高骨科

      风险提示:

      政策执行不及预期风险,公司产能不足风险。