工业母机:三菱电机发布数控系统新品:持续助力国内制造业高质量发展

类别:行业 机构:江海证券有限公司 研究员:屈雄峰 日期:2023-12-01

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      11 月27 日,在深圳举办的2023DMP 大湾区工博会上,三菱电机发布新型数控系统M800V/M80V。基于变革创新的理念与丰富的控制功能,新型数控系统可以对所有“产品”进行高速、高精度、高品质的加工,以更智能的方式优化“制造”,助力实现脱碳社会。

      投资要点:

      国内经济持续复苏,中美关系改善,制造业景气水平有望重回扩张区间。随着国内经济的逐步复苏,制造业景气度整体呈现回升态势。虽然,10 月PMI 受节假日以及部分需求提前释放的影响制造业景气度出现回落,但从分项数据来看,制造业生产指数保持扩张态势,制造业企业对行业发展前景持较为乐观态度,企业信心度保持稳定。我们预计,未来伴随中美关系的缓和,进出口业务得到边际改善,国内经济复苏有望提速,制造业景气水平将重回扩张区间。

      机床产量同比增速提升明显,数控化渗透率有望加快。根据国家统计据发布的数据显示,8 月以来我国金属切削机床产量增速由负转正,8 月至10 月同比增长率分别为0%、12.5%、23.3%,增速提升明显。金属成形机床产量降幅7 月以来呈现缩减态势。经测算,机床产量9 月后增速由负转正,10 月同比增长率达到17.87%,当月同比增速提升明显。我们预计,未来随着下游制造业景气度的提升,机床需求加进一步扩大。同时,叠加国家出台的多项数控机床行业相关发展支持政策,机床数控化渗透率有望加快。

      3C 市场复苏在即,新产品、新材料带来新机遇,3C 加工机床需求有望回暖。

      根据消费电子(3C)行业上市公司的公告,三季度末以来随着国内经济的持续复苏,以及手机厂商新机型的发布和新材料的运用,使得3C 行业呈现出周期底部复苏迹象,全球消费电子的需求出现反弹。我们预计,明年随着全球消费电子市场的需求预期进一步增强,上游制造设备的需求也将随着复苏。叠加机床的更新迭代周期,数控机床需求空间将持续打开。

      投资建议:提示关注相关受益标的:海天精工、科德数控、宇环数控、纽威数控、创世纪、华中数控。

      风险提示:国内经济复苏不及预期,数控机床市场开拓不及预期,海外政局出现变化,3C 行业复苏不及预期。