电力及公用事业行业周报:光伏建设持续高增长 广东电力现货市场扩容

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:于夕朦/范杨春晓 日期:2023-11-29

  10 月水电出力持续恢复,光伏新增装机同比增长145%。2023 年1-10 月全国全社会用电量76059 亿千瓦时,同比增长5.8%;10 月用电量共7419亿千瓦时,同比增长8.4%。2023 年1-10 月全国发电量73330 亿千瓦时,同比增长4.4%;10 月份,全国发电量7044 亿千瓦时,同比增长5.2%。截至2023 年10 月底,全国累计发电装机容量约28.13 亿千瓦,同比增长12.6%;全国新增发电装机容量25013 万千瓦,同比增加12217 万千瓦。

      广东电力现货市场扩容,风光及抽水蓄能电站进一步参与现货交易。2023 年11 月21 日,广东省能源局、国家能源局南方监管局发布《关于2024 年电力市场交易有关事项的通知》(粤能电力函〔2023〕704 号,以下简称《通知》)。,《通知》提出,自2024 年1 月起,省内220kV 及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部参与现货交易。开展抽水蓄能电站保量报价参与现货市场试点交易,其抽水电价、上网电价按机组的分时电价现货节点电价执行,抽水蓄能电站容量电费维持现行机制不变。《通知》将633 号文中抽水蓄能电站参与现货市场交易的政策落地,通过现货市场对电价进行高抛低吸形成额外收益,将随着各省分时电价价差的逐步拉大而增加,两部制电价的进一步完善促进抽水蓄能行业的长期发展。

      投资建议:10 月水况持续转好,川渝地区及湖北水电恢复,电站规模增长叠加梯级调度增发效应,全年业绩有望稳中有升,推荐标的:国投电力、川投能源、长江电力。广东省将抽蓄纳入现货市场主体,有望通过现货分时电价增加收益,推荐标的:南网储能。长期看好福建省优质海风资源,静待平海湾三期项目注入,推荐标的:中闽能源。

      风险提示:宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。