医药生物行业跨市场周报:呼吸道疾病进入高发期 重点关注流感相关标的

类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王明瑞/吴佳青/黄素青/黎一江/叶思奥/张瀚予 日期:2023-11-28

  行情回顾:上周A 股医药生物指数上涨1.61%,跑赢沪深300 指数2.45pp,跑赢创业板综指3.83pp,排名4/31。港股恒生医疗健康指数上周收跌0.46%,跑输恒生国企指数1.57pp,排名10/11。

      上市公司研发进度跟踪:上周,信达生物的福泽雷塞片、奥鸿药业的FCN-437c胶囊的NDA 申请新进承办;智翔金泰的GR1802 注射液和GR2102 注射液的临床申请新进承办;豪森药业的HS-10398 胶囊的IND 申请新进承办。上周,恒瑞医药的HR20013 正在进行三期临床;海思科的HSK31679 正在进行二期临床;豪森药业的HS-20105 正在进行一期临床。

      本周观点:呼吸道疾病进入高发期,重点关注流感相关标的当前我国正处于新冠疫情防控政策优化后的首个冬天,呼吸道疾病进入高发季节。从11 月起,多地医院出现呼吸道疾病就诊潮,11 月24 日山西省疾控中心发布健康提示,要求公众单位积极做好科学、规范的防范措施,表明部分地区呼吸道传染疾病已经达到较高流行水平。我们重点提示布局流感相关产业:1)流感疫苗:国内渗透率仍然较低,流感高发可能带来疫苗需求转旺。2)病毒检测:

      呼吸道感染病毒鉴别诊断的需求有望带动相关公司业绩增长。3)感冒药:Q4感冒药需求进入旺季,有望加速出清社会库存。4) 抗感染:流感继发性感染需求旺盛。重点推荐华兰疫苗、安图生物、以岭药业、康缘药业。

      2024 年年度投资策略:重塑价值导向,医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线,重点推荐恒瑞医药、京新药业、药明康德(A+H)、凯莱英、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、康缘药业、益丰药房。

      风险分析:控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。