消费电子行业点评:华为拟成立新平台 中国版“博世”有望冉冉升起

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:潘暕/许俊峰 日期:2023-11-27

  事件:2023 年 11 月 25 日,长安汽车与华为签署了《投资合作备忘录》。

      经双方协商,华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司,长安拟投资该目标公司并开展战略合作,双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。

      点评:打造智能汽车供应链新平台,联合下游车厂做强做大。根据公告第四条“目标公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权,成为股权多元化的公司”。我们预计该公司后续有望持续引进更多的车厂入股,联合下游车厂共同做强做大,将有助于提高与下游车厂的合作深度。

      看好华为汽车产业链,受益华为汽车生态做大。根据公告,本次华为成立的该公司业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等,并将注入相关技术、资产和人员。我们预计,新公司有望承接华为Hi 模式和零部件模式,主要供应全栈式智能汽车解决方案和零部件,赋能下游合作伙伴。我们认为,该模式也有望解决过往汽车客户对于华为品牌影响力大,品牌车厂定位较为模糊的问题。

      华为汽车新生态叠加政策驱动,加速国产汽车智能化渗透率。11 月17 日,四部委联合发布了一则通知,同意开展智能网联汽车的准入和上路通行试点工作,允许搭载符合国家标准《汽车驾驶自动化分级》定义的3 级驾驶自动化和4 级驾驶自动化功能的车型带条件上路。这也意味着,国内L3 法律法规落地在即,同时华为汽车平台的合作新生态,有望解决过往与车厂合作的核心矛盾,将助力中国汽车智能化继续提速,看好该公司成为汽车智能化时代的“博世”。

      投资建议:推荐立讯精密、电连技术、三安光电、韦尔股份、东软集团(计算机组联合覆盖),建议关注裕太微、舜宇光学科技、水晶光电、联创电子、欧菲光、沪光股份、永贵电器

      风险提示:合资公司成立尚未完成风险、新平台进展不顺利、具体出资比例未定风险、后续平台生态链进展不顺风险