晨会速递

类别:晨报 机构:光大证券股份有限公司 研究员:夏天宇 日期:2023-11-27

总量研究

    【宏观】人民币还有多少升值空间?——光大宏观周报(2023-11-25)中长期来看,人民币有望进入升值通道,但空间受制于美元指数回落幅度。一方面,中美经济周期和货币政策周期均有望逐步从背离走向收敛,驱动中美利差收窄。但另一方面,考虑美国经济形势依然强于欧洲,叠加欧元区加息周期即将结束,在“弱欧元”支撑下,美元指数下行空间同样有限。短期来看,预计人民币汇率将在7.1 关口进入双向波动区间。

    【策略】从风格时钟看港股配置机遇——市场风格系列之二在此前的报告《现实与情绪的“风格投资时钟”——市场风格系列之一》(2023 年8月8 日外发)中,我们提出了“现实与情绪”的A 股风格投资时钟。本篇报告中,我们用类似的思路构建了港股的风格投资时钟,并且基于投资时钟,对港股及A 股间的择时做了相应研究。展望2024 年,经济现实或将上行,由于现实走强时港股弹性更大,因此明年港股市场值得投资者关注。

    【策略】岁末行情值得期待——策略周专题(2023 年11 月第4 期)今年来看,岁末年初的投资机会同样值得期待。除了季节性规律之外,当前政策仍较为积极,各类稳增长政策在频频出台,而随着政策效力的逐渐显现,未来经济数据也有望逐渐向好。此外,美联储加息周期或许已经结束,海外流动性未来也有望持续改善。多方面利好因素共同作用下,或将助力A 股市场稳步回升并提前开启春季躁动行情,岁末年初的投资机会值得投资者关注。

    【策略】【光大策略】全球投资一周数据聚焦20231125本周全球大类资产走势分化,道琼斯指数领涨。道琼斯指数上涨1.3%,恒生国企指数上涨1.1%,纳斯达克指数上涨0.9%,恒生指数上涨0.6%。布伦特原油、美元指数下跌,黄金上涨。

    【策略】【光大证券】A 股市场策略数据库-20231125本周大类资产指数涨跌分化,WTI 原油现货价涨幅居前,创业板指跌幅居前。 本周宽基指数全线下跌,科创50 跌幅居前。 行业方面,房地产涨幅居前,通信跌幅居前。

    【金工】多角度解析定向增发中的投资机会——量化选股系列报告之十二2023 年8 月,再融资政策自2020 年宽松后,再次收紧。定增市场的现状也引发众多投资者关注,定向增发事件效应是否还能有效?涉及定向增发的股票是否还具备投资价值?带着这些疑问,本文对定向增发的事件效应进行了细致的分析,从中挖掘潜在的投资机会。

    【债券】开市两周年,债市新起点——北交所债券市场观察目前北交所债券业务尚在起步阶段,为吸引更多发行人、投资者和中介机构进入,加速发行市场和交易市场建设,后续或会继续出台相关支持政策带来投资红利。