汽车和汽车零部件行业周报:智驾加速落地 机器人迎量产元年
本周数据:11 月第三周乘用车上险44.4 万辆 同比+10.9% 环比+12.4%。
根据交强险数据,11月第三周乘用车上险44.4 万辆,同比+10.9%,环比+12.4%,新能源销量18.6 万辆,同比+42.9%,环比+11.3%,新能源渗透率41.8%。
本周观点:新品周期来袭 年底智驾迎落地。汽车智能电动巨变,重塑产业秩序,看好汽车行业黄金十年。本月建议关注核心组合【长安汽车、比亚迪、理想汽车-W、伯特利、拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、德赛西威、经纬恒润、继峰股份、春风动力】。
城市NOA 落地 特斯拉FSD 入华推进 智能驾驶进入量产前夕。供给端,华为、小鹏无图城市NOA 年底将全国大面积开通,特斯拉将发布FSD V12 端到端版本,根据特斯拉中国,特斯拉正在推进FSD 落地中国,其他车企也已将智能驾驶作为核心发力点,打造差异化卖点;需求端,受益技术进步、城市应用场景拓宽,小鹏G6、问界M7 智驾版选装比例超预期,智驾逐步成为购车重要影响因素。我们认为,“标配智驾”时代已来,能够找准差异化卖点、智能驾驶技术领先的头部车企将在23Q4-25 年形成差异化。
机器人有望迎定点行情 关注Tier 1+谐波+丝杠。11 月17 日,开普勒先行者系列通用人形机器人正式面世,拥有高度仿生的类人行结构和运动控制,形态及可实现功能类似特斯拉擎天柱。根据此前特斯拉23Q2 说明会,特斯拉人形机器人将于2023 年11 月内完成,并计划进行行走测试,2024 年有望成为人形机器人量产元年。23Q4&24Q1 机器人核心硬件供应商有望迎来定点行情,建议关注价值量大、确定性强、与特斯拉及国产头部人形机器人厂商合作密切的Tier 1+谐波+丝杠供应商。
本周行情:本周A 股汽车板块下跌1.57 %(流通市值加权平均,下同),在申万子行业中排名第26 位,表现弱于沪深300(下跌0.48%)。细分板块中,其他交运设备、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、商用载货车和乘用车分别下跌0.03%、1.13%、1.35%、1.67%、2.20%和3.13%。
投资建议:
乘用车:优质供给加速,智能驾驶决胜未来。我们看好智能化布局领先、且产品周期、品牌周期向上的优质自主车企,建议关注【理想汽车H、小鹏汽车H、长安汽车、赛力斯、比亚迪、吉利汽车H、长城汽车】。
零部件:中期成长不断强化,看好新势力产业链+智能电动增量:
1、新势力产业链: 建议关注T 链-【拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、爱柯迪、岱美股份】;华为产业链-【瑞鹄模具、沪光股份、光峰科技、星宇股份、上声电子、上海沿浦、文灿股份】;
2、智能化核心主线:建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。
重卡:天然气重卡经济性优势明显,加速上量;国六排放标准实施,各环节内资头部供应商有望受益,建议关注【潍柴动力、中国重汽、隆盛科技、银轮股份】。
摩托车:建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。
风险提示:汽车行业竞争加剧,”价格战”加剧;智能驾驶推进进度不及预期;原材料成本波动超出预期;汽车行业终端需求不及预期。