医药与健康护理行业周报:2023年国家医保谈判工作正式启动 关注创新药及具备性价比的大药企

类别:行业 机构:海通国际证券集团有限公司 研究员:孟科含 日期:2023-11-20

  上周(1113-1117)上证综指上升0.5%,SW 医药生物下降-0.2%,涨跌幅在28个申万一级行业中排名第22。生物医药板块表现前三的分别是化学原料药(+0.9%)、中药(+0.9%)、医疗器械(+0.3%)。个股涨幅前三为新诺威(+18.1%)、首药控股-U(+17.9%)、通化金马(+15.6%);个股跌幅前三为热景生物(-12.1%)、诺唯赞(-11.3%)、润达医疗(-7.3%)。

      2023 年国家医保谈判工作正式启动,关注创新药及具备性价比的大药企。2023年11 月17 日,为期四天的2023 年国家医保谈判工作正式启动。2023 年医保谈判工作将有168 种药品进行谈判和竞价,其中包括148 种谈判药品和20 种竞价药品,为历年来品种最多的一次,涉及肿瘤、罕见病、慢性病等领域。共有25名专家分为5 组进行谈判工作。根据国家医疗保障局2023 年下半年例行新闻发布会文字记录,预计2023 年12 月初公布目录调整结果,计划从2024 年1 月1日起正式执行新版医保药品目录。

      2023 年以来医药ETF 规模继续增长,华宝中证医疗ETF 市场认可度较高。截至2023 年三季度,医药相关主题ETF 总规模增长至896.69 亿元,较年初增长58%。

      从单只基金的规模来看,华宝中证医疗ETF、易方达沪深300 医药卫生ETF、博时恒生医疗保健ETF 规模显著大于其他ETF 基金,其中华宝中证医疗ETF 在2023年三季度规模已达271 亿元,排名第一,并且在大基数下仍保持高速增长,市场认可度较高。

      海通医药2023 年11 月组合表现。心脉医疗、新产业、药明康德、泰格医药、恒瑞医药、智飞生物、爱尔眼科,三星医疗,健之佳、天坛生物、百克生物(排名不分先后)。11 月组合至今平均上涨1.5%,同期全指医药上涨0.4%,组合跑赢医药指数1.1pct,其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是健之佳(14.4%)、三星医疗(5.0%)、天坛生物(4.1%)。

      风险提示。政策推进不达预期,医保控费加剧风险,估值波动风险,疫情继续发展带来全球经济震荡风险。