金桥信息(603918):AI应用百花齐放 多元解纷业务有望持续加速

类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:吕伟/丁辰晖 日期:2023-11-15

  事件:2023 年11 月12 日,市场化解纷机制(杭州)论坛在浙大城市学院召开,论坛聚焦“市场化解纷的实践”“市场化解纷的展望”等热点难点问题,汇聚政、产、学、研、用各界优秀代表、专业人士180 余人进行探讨,多元解纷持续得到司法学术界的认可。

      多元解纷持续得到认可,金桥模式有望加速发展。根据中国法学会党组成员、学术委员会主任张文显,在本次论坛的主旨演讲,市场化解纷机制是由党委领导、部门协同、法院指导、专业人士广泛参与,以调解为总抓手的社会化、多元化、协商化、法治化的纠纷化解机制。而金桥信息与蚂蚁集团合作打造的多元解纷平台,已经于2022 年上线运营,根据公司2023 年中报数据显示,目前平台已入驻调解组织9 家,入驻调解人员超过450 人,报告期内,平台共接收金融纠纷案件数量超过30 万件,环比呈现增长态势。

      数据要素迎来里程碑事件,数据运营有广阔想象空间。根据11 月10 日消息,衡阳市政务数据资源和智慧城市特许经营权出让项目交易公告发布,项目起始价为18.03 亿元,保证金为3.60 亿元。这是全国首次公开交易公共数据特许经营权,公共数据授权运营市场即将打开。考虑到金桥的在司法信息化领域多年的积累,以及多元解纷平台、移动执行平台等核心产品在多个场景的卡位优势,公司受益于数据要素市场的发展。

      员工持股业绩考核目标为23 年营收增速30%,四季度业绩有望回暖。金桥信息于8 月2 日发布员工持股计划,业绩考核目标为以2022 年营业收入为基数,2023 年营业收入增长率不低于30%。考虑到公司的业务模式特点,四季度通常是公司确认收入的旺季,公司业绩仍有望保持良好的增长趋势。

      投资建议:预计公司23-25 年归母净利润分别1.0、1.3、1.8 亿元,同比增速分别为460%/33%/32%,当前市值对应23/24/25 年PE 为86/65/49 倍。

      考虑到2023 年下半年,数字化进程加快以及多元解纷平台逐步落地创收,公司主营业务有望充分受益,维持“推荐”评级。

      风险提示:市场竞争加剧;人力成本上升风险;新业务开拓风险。