电子行业周报:安卓新机潮来临 关注光学投资机会

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:方竞/李少青 日期:2023-10-25

  骁龙8 Gen3&天玑9300 齐发,安卓迎来新机潮。下半年为消费电子传统旺季,目前华为 Mate60 系列和iphone15 系列已相继发布。后续高通预计将于 10 月24-26 日的Snapdragon 峰会发布全新骁龙8Gen3 芯片;联发科天玑9300 预计在11 月初接连发布。新机方面,小米14 系列预计在10 月底发布,同为骁龙8 Gen 3 平台的的一加12、iQOO12 系列、真我GT5 Pro、魅族21 系列、红魔9 系列、荣耀Magic6 系列都将接连发布。而天玑9300 的vivoX100/X100 Pro,预计将于11 月中发布。此外华为高端P 系列也将接力,预计于明年Q1 发布。众多新机陆续发布,安卓有望迎来一波新机潮。

      潜望式创新叠加数量提升加持,手机摄像模组景气回暖。观察2023 年各家头部厂商新发布机型的摄像头数据,主摄及超广角等镜头规格配置基本稳定。小米、三星等部分机型后摄配置4 颗摄像头,数量上有一定升级;此外,手机摄像头高倍数变焦需求推动潜望式镜头的推广,5/10 倍光学变焦逐步成为智能机标配,目前安卓阵营主流厂商均支持一定倍数的光学变焦,今年苹果于iphone15pro max 上首次搭载潜望式镜头,拉动产业创新。潜望式镜头中微棱镜对精度和公差控制要求较高,同时带动镜头模工艺难度增加,从而使得模组整体价值量的提升。

      CIS 光学核心,国产厂商发力主摄市场。CIS 是手机摄像头模组最核心的组成部分,贡献了超过一半的价值量,也是手机光学创新的核心所在。近年来,智能手机后置50M 主摄成为主流趋势,高端旗舰机和中低端手机分别以大底大像素和小像素性价比50M 产品为主。副摄超广角配置基本稳定,潜望式长焦副摄逐渐成为高端旗舰机的创新之一,如Mate60 系列的常规版和Pro 系列分别搭载了12M 和48M 的潜望式长焦摄像头。韦尔股份、思特威等国产CIS 厂商相继推出多款50M CIS 产品,有望加速在安卓主摄CIS 市场国产替代。

      投资建议:我们认为伴随手机需求复苏和新机发布浪潮,手机光学产业链迎来新一轮投资机会,建议关注:1)光学产业链:舜宇光学、丘钛科技、欧菲光、高伟电子、水晶光电等;2)CIS:韦尔股份、思特威-W、格科微、晶方科技、晶合集成等。

      风险提示:下游市场需求提振不及预期;新机发布及发布后销量不及预期;手机光学升级创新不及预期