宏观经济研究：内蒙古经济分析报告

　　在战略定位上，内蒙古是我国北方重要生态安全屏障、祖国北疆安全稳定屏障、国家重要能源和战略资源基地、农畜产品生产基地和我国向北开放重要桥头堡。内蒙古自治区产业结构特点鲜明，第二产业占比较高，核心产业是能源，此外第一产业具备天然优势，但第三产业发展较慢。内蒙古经济发展主要靠投资拉动，消费和出口相对薄弱。随着绿色低碳能源转型，内蒙古新能源产业发展具备优势，或将支撑起内蒙古投资增速。消费凭借发展旅游业，出口凭借“一带一路”均有较好的发展机会。

    　　不过也需要注意到，内蒙古人口自然增长率较低，且存在人口流失问题，人口呈现长期负增长趋势。未来五年，内蒙古老龄化问题可能加重。内蒙古地方政府虽然显性债务压力较大，但隐形债务负担较小，化债已经取得一定成效。我们认为内蒙古应该通过放权大力吸引民营企业，重点发展服务业，实现经济发展的弯道超车。

    　　风险提示：国内宏观经济政策不及预期；数据提取不及时；由于口径问题部分地方城投债务统计数据可能与实际数据有偏差