清洁电器9月报：整体表现平稳 品牌持续推新

　　本报告导读：

    　　8 月清洁电器整体表现平稳，延续以价换量趋势。品牌持续推新，多价位段布局。

    　　摘要：

    　　清洁电器小幅 波动，洗地机结构占比继续提升。根据奥维云网数据，2023 年8 月清洁电器线上销量/销额/均价同比-8.49%/-6.43%/+2.25%，8 月整体景气度延续6、7 月趋势，量额较之2022 年同期小幅走弱，价格增幅收窄。扫地机、洗地机、除螨仪与擦窗机结构占比提高，吸尘器、拖把结构占比继续下降。

    　　扫地机8 月小幅波动，趋势相对维持。扫地机整体8 月销量/销额/均价分别同比-2%/-4%/-2% 。追觅/ 美的表现亮眼， 销量同比+74%/+141%，销额同比+89%/+334%；CR5 内部，石头/小米维持Q2平稳增长趋势，销量同比+12%/+14%，销额同比+11%/+14%；科沃斯仍处于市占率第一位置，但8 月销量/销额分别同比-24%/-20%；云鲸压力较为明显，8 月销量/销额分别同比-64%/-65%。扫地机行业3000以下价位段产品占比提升。

    　　洗地延续以价换量趋势，石头/美的/德尔玛高增。洗地机整体8 月线上销量/销额/均价分别同比+24%/+0.39%/-19%，延续此前以价换量趋势，，预计后续各玩家将持续在价格方面进行比拼。品牌层面石头/美的/德尔玛增速较高，销量同比+650%/ +266%/+141%，销额同比+508%/+237%/+89%；添可量额同比小幅下降，分别-9%/-15%，但份额依旧占据领先优势。

    　　清洁电器品牌推新陆续进行，头部玩家年末促销季竞争格局逐渐形成。扫地机赛道，科沃斯发布方形机身扫地机器人X2，售价5399 元，定价上稍高于石头G20 系列的4999 元；追觅上新X30 系列，产品延续和升级了前代仿生机械臂参数，定价5699 元，对标X2 与G20，三款产品或均成为品牌在双11、双12 高端系列的主打竞品。洗地机赛道，添可芙万BoosterPro 首创高温速干技术，全链路5 分钟速干除菌，定价3890 元。

    　　投资建议：清洁电器龙头品牌优势稳固，海外竞争力不断增强。行业整体表现平稳，期待下半年行业以价换量。推荐外销加速恢复，内销份额提升的石头科技(23PE:23.8x)；龙头优势明显，多元化成效显现的科沃斯(18.8x)；清洁电器日益加码，盈利能力逐步修复的白电龙头美的集团(11.5x)；代工基本盘稳固，自有品牌广泛布局的莱克电气(13.8x)。

    　　风险提示：原材料价格波动风险、汇率波动风险