电力设备及新能源：海风项目加速推进 奠定未来两年装机高景气度

　　事项：

    　　近期海风项目整体推进速度加快。9 月1 日，龙源电力海南东方CZ8 场址50 万千瓦海上风电项目成功取得电网接入系统批复，为项目开工投产奠定坚实基础； 9 月20 日，国电投湛江徐闻海上风电场300MW 增容项目首根钢管桩7 号桩顺利沉桩入海，该项目海上主体工程正式开始施工建设；9 月23 日，中广核惠州港口100 万千瓦海上风电项目完成首台14MW 风机安装。

    　　评论：

    　　海风项目密集获批，广东新增规划项目在列。8 月至今，海风项目已核准2.8GW，包括广西钦州海上风电项目（C 场址）900MW、浙江舟山中广核嵊泗1#等6 个海风项目共1.4GW、广东明阳汕尾红海湾四海上风电示范项目500MW。其中明阳汕尾红海湾四海上风电示范项目为广东新增规划海上风电场址首个核准项目。

    　　16GW竞配招标启动，海风风机降价空间明显。8 月初，国电投启动了2023 年度海上风电竞配机组框架招标，项目分布于四个区域共16GW，开标结果显示区域一至四均有8-9家整机商竞标，报价位于2103 元/kW-3400 元/kW，三一重能报价最低，金风科技报价最高，普遍报价均低于目前价格水平。

    　　继7 月海风项目暂缓后，江苏等地陆续确定中标商。8 月至今，海风项目风电机组中标2.5GW，其中海南/江苏/山东/天津分别为1.2/0.8/0.3/0.2GW。从中标商分布来看，东方/金风/明阳/电气分别中标0.8/0.8/0.6/0.3GW，其中电气风电未公布中标价，另三家中标单价（不含塔筒）分别为3332/3574/3247 元/kW。

    　　推进速度转好，存量项目充足。项目核准、风机招中标及已开工项目建设进度均表明近期海风项目推进情况较为理想。存量项目中，目前处于竞配/核准/招标（含风机、海缆招标）/开工阶段项目规模分别为43.6/10.6/13.2/12.1GW，可充分支撑未来两年海风装机规模的快速增长。

    　　投资建议：考虑到海风建设加速推进，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注海缆、桩基、主机等产业链相关标的，如东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、泰胜风能、海力风电、大金重工、天顺风能、润邦股份、天能重工、三一重能、明阳智能等。

    　　风险提示：海风项目开发不及预期，产业链降本不及预期，大宗商品价格波动等。