公用事业与环保行业周报:电力现货政策发布 现货市场建设加速

类别:行业 机构:西南证券股份有限公司 研究员:池天惠/刘洋 日期:2023-09-26

  23 年9 月煤电项目核准/开工规模为5.4/2.6GW,秦皇岛动力煤价及印尼煤价均上涨。23 年初至今累计新增核准/ 开工/ 建成投产规模分别约65.6/65.9/54.2GW,其中9 月新增核准规模5.4GW,开工规模为2.6GW,新增投产规模为4.9GW。截至本周9月22 日,秦皇岛Q5500 动力煤价格为1005元/吨,较上周五925 元/吨上涨80 元/吨,涨幅为8.6%;进口煤价防城港印尼煤Q5500 场地价为960 元/吨,周环比上涨2.7%。秦皇岛港和CCTD北方港口最新库存分别为560/2747 万吨。

      国家层面首个电力现货市场规则性文件出炉,电力现货市场加速。自2017 年确定第一批省级现货试点以来已有6 年,第一批6 个试点已实现常态化连续试运行,第二批试点、非试点地区现货市场全覆盖趋势正在逐步形成, 2022 年元旦省间电力现货市场启动试运行,我国电力史上首次实现了省间、省内现货市场连续运营。本次《基本规则》出台既提供了可选择的范本,又明确了范本选择的条件,为后续各地区推进市场建设提供了可操作的指引,明确了市场构架和建设路径、细化了市场衔接机制和健全了市场价格限价机制等。我国电力现货市场建设从过去的试点阶段迈入统一规范阶段,有助于深化市场建设共识,推动电力现货市场稳妥有序实现全覆盖,加快建设全国统一电力市场体系。

      本周硅片价格维持稳定,多晶硅料价格维持不变,三峡水库水位同比略高。本周182mm/150μm 单晶硅片价格区间为3.33-3.35 元/片,成交均价3.35 元,周环比不变,本周电池厂家存消纳后陆续恢复采购,当前硅片环节由于供需的稳定与平衡,预计下周价格维稳看待;硅料与拉晶的供需矛盾持续存在,供应情况暂时未见改善,电池价格在上周初出现下跌迹象,本周下滑压力仍存,预计压力将逐渐传递至上游,当前的供需错配环境可能在九月难以得到缓解。9 月22 日三峡水库入库流量23600 立方米/秒,周均入库流量较21/22 年同比下降47%/上升109%;出库流量17700 立方米/秒,较21/22 年同比下降39.0%/上升132%;水库水位166 米,较21/22 年同比下降1%/上升12.0%,本周三峡水库水位均值为165 米。

      投资策略与重点关注个股:本周煤价持续反弹,预计后续延续振荡上行趋势,建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业:1)火电:国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等;2)风光:三峡能源、广宇发展、林洋能源等;3)水核:长江电力、中国核电等;4)其他:青达环保、协鑫能科等。

      风险提示:产业建设不及预期、政策落实不及预期风险等。