光伏行业周报：8月电池组件出口环比转正 降价对海外需求的刺激有望逐渐显现

　　国内新增光伏装机延续高增，需求有望持续释放。9 月19 日，国家能源局发布1-8 月份全国电力工业统计数据。8 月国内新增光伏装机16.0GW，同比增长137%，环比减少15%；1-8 月累计光伏装机113.2GW，同比增长154%。光伏新增装机规模持续突破，下游装机需求有望在未来几个月不断释放。产业链价格回落至合理区间，终端成本改善，项目收益率提升刺激下游装机需求，在四季度传统光伏装机旺季驱动下，终端需求有望持续释放，进一步刷新国内新增光伏装机规模纪录。

    　　8 月电池组件出口额为241.94 亿元，同比减少16.72%，环比增长6.76%。1-8 月份全国组件累计出口金额为2277.93 亿元，同比增长6.54%。据我们测算，8 月组件出口量约21.11GW，同比增长29.34%，环比增长11.23%。8 月电池组件出口环比转正，海外需求回升超预期。由于海外价格传导相较于国内略有滞后，预计组件价格回落对海外需求的刺激将逐渐显现。目前，组件价格底部企稳，随着海外暑休结束，库存逐渐去化，后续电池组件出口有望进一步向上。

    　　8 月我国逆变器出口额为49.6 亿元，同比减少23.67%，环比减少9.16%。据我们测算，8 月逆变器出口量约16.3GW，同比减少11.21%；2023 年1-8 月逆变器出口金额达527.8 亿元，同比增长61.18%，2023 年1-8 月逆变器出口量约166GW，同比增长74.35%。分省份来看，8 月广东/江苏/安徽/浙江逆变器出口额分别为20.05/5.47/7.14/11.25 亿元，同比分别变动-37.70%/-20.63%/-43.79% /+122.77%。

    　　光伏产业跟踪：

    　　产业链价格：主材环节：本周硅料价格小幅回升，组件价格小幅下跌。本周多晶硅致密料价格报85 元/kg，环比上周上涨1 元/kg。182/210mm 单晶硅片分别报3.35/4.20 元/片，环比上周持平/-1.18%。本周电池片价格较上周小幅下跌。182mm/210mm 单晶PERC 电池片价格报0.69/0.73 元/W，环比上周-4.2%/持平。本周组件价格较上周小幅下跌，182mm/210mm 单面单玻PERC 组件价格报1.21/1.22 元/W ， 均环比上周-1.6%；182mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报1.23/1.24 元/W，均环比上周-1.6%。辅材环节：2.0/3.2mm 镀膜光伏玻璃价格不变，报价20/28 元/m2。

    　　本周胶膜价格与上周持平，EVA 胶膜价格报9.0 元/m2，POE 胶膜价格报15.0 元/m2。

    　　重要公司公告：钧达股份、天宜上佳、协鑫科技等公司发布股份回购公告。

    　　行业重要新闻：9 月18 日，国家发改委、国家能源局联合下发《电力现货市场基本规则（试行）》，表明电力现货市场可有效促进新能源消纳，推进构建适合新能源发展的电力市场体系，助力新型电力系统建设。

    　　投资策略：硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE 分位数处于历史低位，投资性价比凸显。1）建议关注一体化布局逐步完善的行业龙头，如通威股份等；2）建议关注盈利处于周期底部，有望量利齐升的辅材环节，如福莱特、福斯特等。

    　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。