电力设备与新能源周报：电力现货重磅政策落地 8月光伏出口环比转正超预期

子行业周度核心观点：

    光伏&储能：电力现货“基本法”落地，打响全面市场化交易的发令枪，目前看起来主要影响包括：1）提升大储利用率、丰富大储/工商储商业模式、对运营商能力要求提高；2）售电公司重要性提升，虚拟电厂等负荷端资源“玩法”将更丰富；3）火电战略地位改变，作为调节性电源的价值显性。8 月光伏电池&组件合计出口18.6GW，同比+16%，环比转正增长11%超预期，其中出口欧洲环比+17%，“库存压力”担忧不攻自破。

    氢能与燃料电池：FCV 上险翻倍趋势确定，FCV 8 月装机量/装车量为66.05MW/636 辆，同比+89%/42%，看好全年预期兑现，燃料电池核心零部件受益；亚运会主火炬采用绿色甲醇、船用绿色甲醇全产业链项目已进入实际建设阶段，绿色氢基能源应用加速，传统高碳排放工业新增产能受控下，氢基绿色化工将成为产业转型的重要突破口，绿氢需求先后受替代渗透和新增项目带动，制氢及配套设备率先受益。

    风电：海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升；8 月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏，7 月新增装机3.3GW，同增67%，维持全年70GW 预测（其中海风约8GW），同时预计24/25 年风电新增装机85/100GW（其中海风12/18GW）；下半年风电板块重点看好：1）受益“小抢装”的零部件龙头；2）深海锚链、液压变桨等技术变化方向；3）受益出口的整机、海缆、海塔桩基等。

    电网：1-7 月电网工程完成投资2473 亿元，同增10.4%，预计全年投资将超过5400 亿元。在新型电力系统加速构建、电改政策密集出台的背景下，我们下半年重点推荐具有结构性机会、景气度持续时间较长的投资主线：①受益于电改，以虚拟电厂、综合能源管理为代表的用电侧；②新能源高比例接入带来的配网智能化改造和扩容需求；③海外电网建设需求加速释放带来的电力设备出口机会;④作为大基地外送配套刚需的特高压线路。

    本周重要行业事件：

    光储风：能源局发布8 月光伏/风电新增装机；8 月光伏组件及电池出口环比转正；隆基铜川12GW 电池项目确定拟投产HPBC Pro 产品；协鑫呼和浩特10 万吨（继徐州、乐山、包头后第四个基地）颗粒硅项目投产。

    氢能与燃料电池：京能查干淖尔“风光火储氢”一体化示范项目配套制氢站投产；德国计划在2024 年开设全球首个氢交易所；田中贵金属将在中国生产燃料电池用催化剂；全国首套干熄焦余热发电制氢项目投产。

    电网：国家发展改革委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》；国家能源局发布1-8 月份全国电力工业统计数据。

    风险提示

    政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。