电动车行业周报:欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查 8月我国电池产量持续增长

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:黄麟 日期:2023-09-19

  欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查,8 月我国电池产量持续增长。当地时间9 月13 日,冯德莱恩在法国斯特拉斯堡作一年一度“盟情咨文”演讲时称,欧盟要对中国电动汽车发起反补贴调查。我们认为反补贴调查是否实际开展还有待观察,目前中国电车自主品牌在海外多有建厂布局,长期来看自主品牌出海趋势不受影响。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,8 月,我国动力和储能电池的总产量为73.3GWh,较上月增长了7.4%,较去年同期增长了46.8%。

      本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌2.72%,在全行业30 个行业板块中排名第28 位;同期沪深300 指数下跌0.83%,电新板块跑输沪深300指数1.88pcts。

      新能源汽车产业跟踪:

      产业链价格:本周电池级碳酸锂环比-5.29%;氢氧化锂环比-4.59%;电解钴环比-1.17%;硫酸钴环比+2.78%;三元正极523、622、811 分别环比-2.75%、-3.27%、-2.91%;磷酸铁锂环比-1.44%;天然石墨中端环比-0.8%;三元、锰酸锂电解液分别环比-6.04%、-2.3%;其他材料价格基本稳定。

      产业链需求:根据乘联会数据,8 月份乘用车零售销量192 万辆,同比+2.5%,环比+8.6%;乘用车批发销量223.7 万辆,同比+6.5%,环比+8.5%。

      其中新能源车零售销量71.6 万辆,同比+34.5%,环比+11.8%,新能源汽车批发销量79.8 万辆,同比+25.6%,环比+8.2%。

      上市公司公告:新奥股份、天奈科技发布资产重组公告;美联新材发布股份合作协议;雅克科技发布对外投资公告;华峰化学发布项目进展公告。

      行业重要动态:上海延续实施新能源汽车置换补贴;欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查;重庆拟在5 年内建成智能网联新能源车零部件产业集群;上汽预计今年海外销量超过120 万辆;8 月我国动力和储能电池合计产量同比增46.8%;8 月我国公共充电桩同比增长39.9%。

      投资建议

      新能源汽车板块:2023 年国补退坡,随着锂价回落、材料降价,预计23年车价见顶,油电平价有望打开长期渗透空间,行业维持高景气度,预计23 年国内电动车维持中高增速,全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落,隔膜、负极的单位盈利将保持稳定,而电池环节单位盈利有望提升。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、震裕科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。

      风险提示:下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。