航运港口行业动态报告：MSC拟收购汉堡港口与物流股份公司 中远海运南美供应链公司成立

　　核心观点

    　　1）MSC 拟现金收购HHLA 德国汉堡港口与物流股份公司，MSC将从2025 年开始大幅增加汉堡HHLA 码头的集装箱量，并从2031 年起将其提高到每年至少100 万TEU。

    　　2）9 月14 日中远海运（南美）供应链公司成立，将有效提升中远海运集团在南美地区的集装箱运输数字化“端到端”服务能力3）欧洲最大货航卢森堡国际货运无限期罢工，9 月15 日共30 架货机停止运营，预计每架飞机每小时损失2.5 万美元。

    　　行业动态信息

    　　行业综述：

    　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（9 月11 日-9月15 日）航运港口板块保持稳定。本周航运板块涨幅为1.10%，港口板块涨幅为2.71%。

    　　航运港口：MSC 拟收购汉堡港口与物流股份公司，中远海南美供应链公司成立

    　　MSC 拟收购HHLA 德国汉堡港口与物流股份公司。汉堡市和地中海航运（ MSC ） 就收购德国汉堡港口与物流股份公司（Hamburger Hafen und Logistik AG，HHLA）签订了具有约束力的谅解备忘录。MSC 拟以每股16.75 欧元的价格向HHLA 的股东发起现金收购要约（这一价格较过去30 天平均价格溢价57%）。

    　　收购完成后HHLA 将作为一家战略合资公司运营，汉堡市持有50.1%的股份，MSC 最终持有49.9%的股份。在合作过程中，MSC将从2025 年开始大幅增加汉堡HHLA 码头的集装箱量，并从2031 年起将其提高到每年至少100 万TEU。

    　　9 月14 日中远海运（南美）供应链公司成立。当地时间9 月14日，中远海运（南美）供应链管理有限公司（简称南美供应链公司）揭牌仪式在巴西圣保罗举行。南美供应链公司作为中远海运集团海外首家供应链业务运营平台，由中远海运控股股份有限公司和中远海运（南美）有限公司合资成立。公司的成立，不仅可以有效提升中远海运集团在南美地区的集装箱运输数字化“端到端”服务能力，从拖车、仓储、关务等方面推动海外供应链综合服务能力建设，而且可以有力协调和整合中远海运集团在南美区域的各专业公司资源，为客户打造“定制化”产品，满足客户日益增长的多元化服务需求。

    　　欧洲最大货航卢森堡国际货运无限期罢工。工会和管理层未能就加薪达成协议后，卢森堡国际货运航空Cargolux 的员工于当地时间9 月14 日发起罢工行动，并将无限期地进行。9 月15 日，卢森堡货航Cargolux 的整个机队（共30 架货机）停止运营。这次罢工是该货运航空公司50 年历史上的第一次罢工，给公司带来了巨大的损失，预计每架飞机每小时损失2.5 万美元。

    　　集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控2023 年上半年实现归母净利润165.61亿元，拟按50%进行分红，拟每股派发现金红利0.51 元，对应A 股半年度股息率5.35%，年化股息率10.69%；对应港股半年度股息率7.23%，年化股息率14.47%。（截至2023 年8 月29 日收盘价）。2）中远海控2023 年二季度实现营业收入444.89 亿元，其中除海运以外的供应链收入145 亿元，占集装箱航运业务收入的16.4%，同比提升8.2%。3）中远海控拟回购A 股股份3,000 万股至6,000 万股，占比0.186%~0.371%，回购价格不超过人民币12.29 元/股（含），回购后股份将全部注销并减少注册资本。公司拟同步实施H 股回购，预计截至2024年2 月14 日可回购的A 股及H 股股份数量合计不超过2.15 亿股。

    　　油运：欧佩克预计四季度全球石油供应缺口或超300 万桶/日，预计2023 年和2024 年全球石油需求将分别增长244 万桶/日和225 万桶/日。维持Scorpio Tankers“买入”评级，建议关注原油中远海能（港股）、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、 Ardmore、TORM。

    　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI 指数大幅反弹，截至2023 年3 月17 日大灵便型船运价已经恢复至14,330 美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660 美元/天，预计2023 年Q1 太平洋航运可实现盈利。

    　　LNG 运输：建议关注GOLAR 海运、FLEXLNG。

    　　LPG 运输：建议关注DorianLPG。