苹果秋季新品发布会跟踪报告：15系列大改版与手表更新发布 关注钛合金、光学、USBC等升级
事件：
苹果于9 月13 日凌晨1 点举行2023 年秋季发布会，如期发布了多款新品：
iPhone 15 系列/15Pro 系列、Apple Watch Series9/Ultra2。我们评论如下：
评论：
1、iPhone15 系列主要在芯片、外观、摄影、连接性及接口方面有所升级。
iPhone15 系列主要亮点：1）升级为4nm A16 仿生芯片，GPU+50%，CPU+40%能耗-20%；2）外观：采用灵动岛药丸屏设计，更窄黑色边框；采用弧形边沿中框+融色玻璃设计提升手感，涵盖五种颜色：粉/黄/绿/蓝/黑；屏幕亮度达到2000尼特，为14 系列的两倍；3）摄像系统：主摄升级为48MP/f1.6+2x 光学变焦且支持四像素聚合，次摄12MP/f1.6 支持OIS；4）连接性：搭载第二代UWB 芯片，提升近场通信及定位距离（3x）；通话语音进一步优化过滤外界噪音；5）卫星服务，免费使用2 年；6）采用USB-C 2 接口，设备间接口进一步统一。
iPhone15/15Plus 起售价5999/6999 元（799/899 美金），最低内存128GB。
2、iPhone15 Pro 系列采用钛合金中框设计，潜望升级，并支持空间视频拍摄。
iPhone15 Pro 系列主要亮点：1）外观：采用全新5 级钛金属弧形中框设计，与内部的铝合金采用热机械工艺超高压力接合，强度更高重量更轻，耗时达14小时，颜色涵盖：黑/白/蓝/原；2）算力：搭载全新3nm A17 Pro 芯片（190 亿晶体管），CPU+10%，神经网络引擎提升2 倍，Pro 级GPU 6 核设计性能+20%，光线跟踪处理速度提升4 倍，可支持主机类游戏运行；USB 控制器，10GB/s数据传输速率；3）三摄系统：主摄48MP/f1.78+第二代OIS，低光拍摄能力提升2 倍；Pro 搭载12MP/f2.8+77mm3x 光学变焦，而Pro Max 则搭载四重反射棱镜设计的潜望式12MP/f2.8 镜头可实现120mm 的5x 光学变焦；超广角镜头12MP/f2.2；主摄与超广角一起拍摄空间视频可于VisionPro 播放和分享；4）采用高速USB-C3 接口，数据传输速度大幅提升；5）自定义按键，可更加便捷使用快捷指令。iPhone15Pro/15Pro Max 起售价7999/9999 元（999/1199 美金），最低内存128/256GB。
3、Watch S9/Ultra2 在芯片、UWB、手势操作、屏幕亮度、Siri 等有所升级。
Apple Watch S9 及Ultra2 主要亮点：1）搭载全新S9 芯片，CPU 配有56 亿个晶体管，较前代多出60%，且GPU 性能快30%，配备4 核神经网络引擎，机器学习速度是前代两倍，运行 Transformer 模型推理能力准确能力提高20%；2）配备第二代UWB 芯片，实现iPhone 精确查找及HomePod 4 米范围内集成控制；3）新增双指互点两下手势操作，双指互点能够控制App 主要按钮，如用于接听电话/遥控拍照等；4）更加明亮的显示屏，S9 最大亮度提升至2000 尼特（Ultra2 升级至3000 尼特），较前代翻倍，且最低亮点低至1 尼特；5）Siri功能优化，听写准确度较前代提升25%，并新增通过Siri 访问健康App 数据。
S9 售价2999 元起（399 美金），Ultra2 售价6499 元（799 美金）。
4、投资建议：关注钛合金、潜望及空间视频趋势，积极把握苹果链优质龙头。
总结来说，新款iPhone15/15Pro 系列整体创新及体验均有较大提升，尤其是Pro Max 系列采用钛金属弧形中框、3nm 芯片以及潜望式镜头等创新升级，有望进一步带动苹果高端产品的销量预期；Watch SE/S9/Ultra2 形成低中高全市场价格带，芯片全新升级并新增双指互点手势交互方式；Pro 系列能够拍摄空间视频，并在VisionPro 上播放和分享，亦显示苹果MR 体系的生态和软件内容正不断完善。从供应链跟踪来看，此次发布会主角iPhone15 系列整机备货仍相对正常，我们判断年内备货超8000 万，且前期更侧重于15Pro Max 和15 系列。
供应链增量最受益者为立讯精密，一方面，公司参与15Pro Max 和15/15Plus三款机型组装，份额明显提升，公司是Watch 主力供应厂商亦受益产品升级，另外，公司新切入USB-C 母端接口以及潜望结构件，迎来零部件价值量提升；此外，公司MR 整机量产在即，望打开长线业务空间。而高伟电子亦将受益于摄像头升级以及未来潜在导入后摄潜望市场，水晶光电参与了Pro Max 棱镜组的供应；另外，比亚迪电子受益于通过收购捷普望新切入钛金属结构件；其他我们还建议关注MR 链条兆威机电、领益智造、长盈精密等，以及潜在新入苹果的信濠光电，并建议关注钛金属、空间视频在消费电子领域的应用趋势。
风险提示：宏观经济波动加剧；下游消费需求不及预期；电子产业竞争加剧；地缘政治及汇率风险。
