2023年二季度券商资管季度报告:新增备案规模回暖 机构延续特色化布局

类别:行业 机构:华宝证券股份有限公司 研究员:卫以诺/廖璐 日期:2023-09-13

  本文所指“券商资管规模”统计包含证券公司及其两类子公司合规管理的三类产品:券商私募资管(单一资管计划、集合资管计划、私募子公司私募基金),持牌券商资管发行的公募基金,企业资产证券化产品(以下简称“ABS”)。

      年内首家券商资管公募基金业务资格获批,券商资管子公司持续扩容:2023年7 月,招商证券的全资子公司招商资管公募基金管理业务资格获批,成为了“一参一控一牌”新规实施后首家获批公募基金管理业务资格的券商资管机构。

      2023 年4-9 月,行业新增3 家券商资管子公司获批设立,券商资管子公司数量扩容至28 家。

      二季度券商私募资管新增备案规模大幅回暖,持续发力主动化管理:根据中基协数据统计,2023 年二季度,证券公司及其资管子公司私募资管产品的新增备案规模为809.85 亿元,环比+35%,集合资管和单一资管新增备案规模的差距逐步扩大。

      券商私募资管存量规模压缩但降幅收窄,衍生品类产品保持增长:根据中基协数据统计,截至2023 年二季度末,证券期货经营机构私募资管存量规模为13.21 万亿元,环比一季度下降2.59%,其中,证券公司及其子公司存量规模为6.25 万亿元,存量规模环比下降3.05%,降幅进一步收窄,其中,衍生品类产品存量规模为361.10 亿元,环比增长7.93%。

      持牌券商资管公募管理规模有所下降,但部分机构债基小幅增长带动其规模上涨:根据Wind 数据披露的11 家持牌券商资管的公募基金资产净值数据,截至2023 年二季度末,11 家券商资管合计基金资产净值为6968.08 亿元,环比2023Q1 降低0.45%,部分机构债基规模增长带动其规模实现环比上涨。

      机构竞争较为激烈,券商资管延续特色化发展:根据中基协数据统计,从二季度新设集合资管计划分布可以看出,各家券商资管基本保持以固收类产品为基础,向衍生品类、权益类、混合类产品深化布局,但布局侧重略有不同,中小券商保持特色化差异化发展。

      风险提示:本文仅对公开披露数据进行统计分析,因部分数据保留两位小数,可能存在各项产品规模加总数与总规模数有小幅出入,报告中所提标的仅用于数据跟踪,不作为投资意见。