消费电子行业:消费电子行业周期见底 未来有望乘势高飞
万众期待,热度空前。本周(2023/09/04-2023/09/08)上证综指下跌0.53%,深圳成指下跌1.74%,创业板指下跌2.40%。本周申万消费电子二级行业指数大幅下跌2.41%,延续前期震荡反弹趋势,板块市盈率TTM为29.10,位于历史47.93%分位点处,处于历史中位数附近。近期随着华为Mate 系列的回归,行业热度持续回暖,预计消费电子板块仍有反弹机会。给予消费电子行业“推荐”评级。
华为Mate 系列新机陆续上架,消费者购买热情空前。2023 年9 月8 日上午,华为再次上架Mate 60 Pro+及Mate X5 系列手机,再次引发社会广泛关注。此次回归的Mate 系列手机具备5 大重要特点:1)宣告了“5G”回归。此处“5G 回归”并未官宣,但有线下拿到货的用户表示,通过第三方的app 可以看到,华为Mate 60 Pro 搭载的是麒麟9000S 处理器,实际网速测试能够500Mbps 左右,也有网友测试达到了800Mbps,速率已经达到了5G 网络规格。意味着在被“卡脖子”3 年后,已经成功实现国产化“5G”;2)国产先进芯片问世。华为Mate 60 系列的回归意味着中国被“卡脖子”的芯片制造领域取得了重大进展。据彭博社报道,彭博社与美国科技咨询机构TechInsight 合作,经由后者对华为Mate 60 Pro 手机进行拆机检测后,确认了该手机的芯片是中国自己的芯片产业制造出来的;3)首次支持卫星通话。继Mate 50 首次支持卫星短报文后,Mate 60 Pro 成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机;4)鸿蒙4.0 的全新升级。据华为开发者大会中,华为常务董事、终端业务CEO 余承东宣布,鸿蒙生态设备超7 亿,随着智能手机业务的快速回归,华为“1+8+N”的战略将步入快车道;5)华为Mate 60 支持星闪技术。作为新一代的无线短距通信技术,相比于Wifi、蓝牙技术,星闪技术最大的特点是可靠、多用户、低延时。预计未来在智能汽车、 智能家居等领域将会发挥重要作用。
投资策略:预计随着华为Mate 系列高端手机的回归,沉积数年的消费电子行业将迎来较大提振。相关产业链预计将明显收益。重点关注:
华为生态供应链:长电科技、京东方、汇顶科技、奥海科技、光弘科技;Mate 60 零部件:美芯晟、华力创通、唯捷创芯、维信诺5G 射频滤波器:赛微电子、麦捷科技
星闪芯片相关公司:创耀科技;
“万物互联”相关公司:广和通、移远通信
风险提示:国外贸易政策受限、经济复苏不及预期、智能手机产业复苏不及预期等