伊利股份(600887):整体业绩平稳 单二季度营收有所放缓
事件:公司披露2023 年中报。2023 年上半年公司实现营业总收入661.97亿元(YOY4.31%),营业收入659.82 亿元(YOY4.38%),实现归母净利润63.05 亿元(YOY2.81%)。此外23Q2 实现营业总收入327.57 亿元(YOY1.05%),实现营业收入326.54 亿元(YOY1.09%),实现归母净利润26.90 亿元(YOY2.93%)。
上半年整体业绩平稳,单二季度营收有所放缓。23H1 来看,营收毛利端,面对复杂严峻的市场环境,公司继续以“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”愿景为指引,实现营收同比增长4.38%,毛利率同比降低0.33pct,因此毛利额同比增长3.36%。费用端,期间费用率同比降低0.47pct,其中销售费用率同比降低0.80pct(主要系广告营销费用减少所致),管理费用率同比增加0.16pct(主要系上半年合并澳优上半年管理费用,而同期收购澳优后仅合并第二季度,导致本期管理费用增加所致),此外,公司资产减值损失同比减少291.38 亿元,同时所得税率同比增加0.97pct,因此归母净利润率同比降低0.15pct,对应最终归母净利润为63.05 亿元(YOY2.81%)。
23Q2 单独来看,营收毛利端,公司营收同比增长1.09%,毛利率同比降低0.04pct 影响,因此毛利额同比增长0.97%。费用端,期间费用率同比降低0.91pct(其中销售费用率同比降低0.49pct,管理费用率同比降低0.54pct),此外资产减值同比减少259.36 亿元,所得税率同比增加1.45pct,因此归母净利润率同比增加0.15pct,对应最终归母净利润为26.90 亿元(YOY2.93%)。
液态奶维持稳定,金典有机双位数增长,冷饮业务表现亮眼。23H1 分业务来看:(1)公司液体乳业务实现营业收入 424.23 亿元,整体零售额市占份额继续稳居行业第一。据公司23 年半年报援引尼尔森零研数据显示:
23H1 纯奶品类的市场零售额,同比继续保持增长态势;其中有机纯奶(常、低温)的市场零售额同比增长了17.1%。近年来,公司通过有机业务引领产品品质升级,推动金典有机纯牛奶系列产品零售量同比保持双位数增长。此外据公司23 年半年报援引星图数据显示,23H1 公司常温液体乳线上业务实现双位数增长,零售额市占份额较上年同期提升了3 个百分点。