社会服务行业周观点:暑期出游人数再创新高 “开学经济”刺激教育消费

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯 日期:2023-09-06

  上周(8 月28 日-9 月3 日)沪深300 指数上涨2.22%、申万社会服务指数上涨1.89%,社会服务指数跑输沪深300 指数0.33 个百分点,在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第22。年初至今沪深300 指数下跌2.07%、申万社会服务指数下跌11.69%,申万社会服务指数跑输沪深300指数9.62 个百分点,在申万31 个一级子行业中涨跌幅排名第26。上周社会服务主要子板块涨跌不一:酒店餐饮0.91%、旅游及景区3.72%、教育4.29%、专业服务-1.04%,体育5.51%。板块的PE 估值为酒店餐饮69.61、旅游及景区64.3、教育46.56。近期值得关注的动态方面,2023年暑期出游人数再创新高,达18.39 亿人次,彰显强劲的经济复苏态势;国内航线机票燃油附加费9 月5 日起大幅上涨,重回年初高位,最高可达人均110 元;海南离岛免税“即购即提”新规实施5 个月,销售免税品14.62 亿元,免税消费更加便捷迅速。

      1、旅游:展望下半年,随着全国假日市场平稳有序复苏,叠加国内政策支持、消费回暖,旅游行业前景继续向好。建议关注:1)受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头;2)受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育:1)积极转型发展、符合政策要求的职教公司;2)应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

      投资要点:

      行业相关新闻:1)旅游:2023 年暑期出游人数再创新高,达18.39亿人次;国内航线机票燃油附加费9 月5 日起大幅上涨,重回年初高位;海南离岛免税“即购即提”新规实施5 个月,销售免税品14.62 亿元。2)教育:开学季来临,电子教育产品成开学新宠;教育部表明我国基础教育普及水平总体达到世界中上行列。

      上市公司重要公告:电科院、中钢天源、*ST 豆神、传智教育、学大教育、中公教育中期报告;华测检测、苏试试验股份回购。

      风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。