玻璃玻纤行业研究周报：光伏玻璃价格持平 浮法价格下跌

光伏玻璃价格持平，成交较稳

    截至8月31日，2.0mm镀膜面板主流单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较上周暂无变动;3.2mm原片主流订单价格17.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动;3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。库存方面，库存天数约20.49天，环比减少2.88pct。

    浮法库存略增，原材料价格有所上升

    截至8月31日，本周国内浮法玻璃均价2085.37元/吨，较上周均价(2089.02元/吨)下跌3.45元/吨，跌幅0.17%，周内价格由跌转涨。库存方面，重点监测省份生产企业库存总量为4209万重量箱，较上周四库存增加182万重量箱，增幅4.52%。由于纯碱价格上涨，行业利润有所下滑。

    投资建议

    1）浮法玻璃：随着下游需求的转好，考虑均衡状态下龙头公司浮法业务的盈利与估值，以及新业务带来的额外成长性，我们认为当前浮法龙头已具备较好的中长期投资价值，持续推荐【旗滨集团】，【南玻A】，【信义玻璃】（均有一定建筑节能玻璃产能）。

    2）光伏玻璃：光伏行业需求持续高景气，推荐高弹性品种，TCO玻璃【金晶科技】、差异化薄玻璃【亚玛顿】；持续看好龙头公司【信义光能】（与电新联合覆盖），【福莱特】（与电新联合覆盖）。

    3）玻璃新材料：UTG原片突破国外垄断，国产替代后产销有望快速增长，持续推荐【凯盛科技】（与电子组联合覆盖），药用玻璃国产替代逻辑下，推荐中硼硅药用玻璃头部企业【山东药玻】（与医药组联合覆盖）。

    风险提示：原材料普涨导致地产、光伏等下游需求延缓超预期；浮法产能及产能利用率提升超预期。