机械行业周报：半导体设备迎催化 政策带动通用自动化复苏

　　本报告导读：

    　　看好新技术方向：半导体量检测设备、人形机器人、复合集流体、HJT、钙钛矿、海风、。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。

    　　摘要：

    　　机械行业近期观点：1）新技术方向：半导体量检测、人形机器人、PET铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风、设备。2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。

    　　半导体设备：ASML 先进DUV 出口许可延长，设备厂商业绩亮眼。

    　　ASML 获得荷兰政府许可，23 年底前可以继续向中国出口NXT:2000 i 及以上DUV 光刻机，核心设备供应缓解，利好上游设备端。多家企业半年度业绩亮眼，华海清科CMP 设备市占率提升，新品验证顺利；芯源微涂胶显影机客户端导入顺利，清洗设备市占率提升；中科飞测检测、量测设备订单稳步增长，产品线不断拓宽；精测电子利润短期承压，8 月新签1.73 亿元前道检测设备订单，半导体在手订单13.65 亿同比高增。

    　　推荐精测电子、华海清科，受益标的标的中科飞测、盛美上海、芯源微。

    　　通用自动化：稳增长政策利好，着力扩大有效投资。9 月1 日，工信部等七部门发布《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》，深挖国内市场潜能，扩大有效投资，持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等需求，推动高端工业母机批量化应用。纽威数控、海天精工、科德数控等机床厂商23H1 增长稳健。油服设备推荐迪威尔、纽威股份、叉车推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份、机床推荐纽威数控、海天精工、科德数控，工控推荐禾川科技、受益标的汇川技术。

    　　机器人：工业机器人国产化提升，人形机器人量产渐近。根据MIR，23H1国产机器人国产化率提至43.7%/+7.7pct，埃斯顿连续四年工业机器人国产品牌出货量第一。拓普集团机器人直线执行器和旋转执行器送样并获客户认可，项目要求24Q1 量产爬坡，初始订单每周100 台，人形机器人量产渐近。推荐鸣志电器、埃斯顿、禾川科技、国茂股份、丰立智能，受益标的三花智控、拓普集团、汇川技术、双环传动、中大力德等。

    　　光伏设备：奥特维新签18.9 亿单晶炉订单，光伏设备企业订单充沛。奥特维子公司中标18.9 亿元天合光能单晶炉订单，23H1 新签订单58 亿元/+77%，在手订单102 亿元/+77%；捷佳伟创合同负债118 亿元/+217%；迈为股份合同负债67 亿元/+136%；京山轻机在手订单92 亿元/+121%。

    　　推荐电池片设备环节迈为股份、捷佳伟创，组件设备环节奥特维，硅片设备环节高测股份，钙钛矿设备环节京山轻机和奥来德。

    　　工程机械：行业底部业绩承压，电动化、国际化、新品放量穿越周期。

    　　23H1 我国挖掘机销量10.9 万台/-24%承压，出口+电动化+地产基建政策有望带动板块复苏。三一重工国际市场快速增长，电动挖掘机、电动泵车进入批量化；徐工机械Q2 业绩转正，混改成效显著，利润率回升；恒立液压产能持续扩张，非挖产品持续放量、海外工厂即将投产创收增利。推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、浙江鼎力。

    　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。