航运港口：东方海外2023年H1净利超11亿美元 以星与MSC签署船舶共享协议
核心观点
1）东方海外2023 年上半年归母净利润超11 亿美元，单箱运费达1154 美元，燃油成本下降16.4%，EBIT 利润率达到25.3%。
并且宣布2023 年度中期分派归属于股东利润约50%。
2）以星与MSC 签署船舶共享协议，2023 年10 月起以星将加入MSC 的Panda 航线。
3）达飞集团旗下CEVA 物流收购印度合同物流公司Stellar VCS。
CEVA 将在印度21 个城市增加70 多个仓储设施，约770 万平方英尺的空间。
行业动态信息
行业综述：
从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（8 月18 日-8月25 日）航运港口板块保持稳定。本周航运板块跌幅为-4.30%，港口板块跌幅为-2.64%。
航运港口：东方海外2023 年H1 净利超11 亿美元，以星与MSC签署船舶共享协议
东方海外2023 年上半年净利超11 亿美元。2023 年上半年，东方海外实现总营收45.41 亿美元，同比减少58.9%；归属于股东利润11.29 亿美元，同比下降80.1%；EBIT 利润率达到25.3%。上半年载货量达360 万TEU，同比下降1.0%；单箱平均运费1154美元，同比下降58.9%。并且宣布2023 年度中期分派归属于股东利润约50%，派发中期股息普通股每股0.69 美元以及特别股息普通股每股0.17 美元。上半年东方海运的燃料均价为每吨609美元，比对2022 年同期为每吨729 美元，总体燃油成本同比减少17%。上半年接收了首批2 艘运力达24188TUE 的新船，同系列的其余新船将于2023 年第3 季度至2024 年第3 季度交付。
以星与MSC签署船舶共享协议，2023 年10 月起以星将加入MSC的Panda 航线。以星航运近期正将船舶陆续撤出亚洲-澳大利亚航线，并与地中海航运（MSC）签署了船舶共享协议（VSA）。
以星航运或将暂停所有与大洋洲相关的航线，包括亚洲-澳大利亚CAX 航线、中国华南/东南地区-澳大利亚TFX 航线以及跨塔斯曼海（Trans-Tasman）N2A 航线。同时，作为CAX 的替代航线，从10 月起，以星将加入MSC 的Panda 航线，并将其命名为ZAX航线。 MSC 表示，Panda 航线将继续在亚洲、澳大利亚和新西兰之间，提供优质的直航服务。据悉，该航线计划部署7 艘5000TEU 型集装箱船，以星将提供3 艘。此外，以星航运还将用新的ZAO 和ZOX 航线，取代之前的TFX 和N2A 航线。
达飞旗下CEVA 物流再收购印度合同物流公司Stellar VCS。达飞集团旗下的基华物流（CEVA Logistics）官宣称，已经与私募股权公司Warburg Pincus 签署一项收购协议，收购总部位于孟买的Stellar Value ChainSolutions 96%的股份。据披露，被收购的公司Stellar VCS 由Anshuman Singh 于2016 年创立，现已发展成为印度合同物流领域的重要参与者，在电子商务、汽车、食品、消费品、时尚和零售、医疗保健和药品市场方面提供全渠道履行服务。收购完成后，Anshuman Singh 将掌舵相关业务。此次收购也意味着，基华物流将在印度21 个城市增加70 多个仓储设施，约770 万平方英尺的空间。此外，Stellar 有近8000 名全职和临时员工，他们在印度拥有强大的专业知识和资源关系。基华物流表示，收购Stellar 将有助于增强印度业务的多元化，提升其在印度的员工、资产、客户和服务能力，优化端到端供应链解决方案。
集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控价值深度低估。截至2022 年底公司货币资金为2369 亿元，公司净现金约1817 亿元，是A 股总市值1741.5 亿元的1.04 倍，是H 股总市值1278.5亿元的1.42 倍。（截至2023 年5 月5 日收盘价）。2）2022 年中远海控拟每股派发现金红利1.39 元（含税），合计分红223.72 亿元，继续维持50%派息比例，对应A 股股息率12.85%，对应港股股息率17.50%（均以2023年5 月5 日收盘价和汇率计算）。
油运：近一周ARA 地区独立仓库的柴油库存下降3%，成品油运价维持震荡偏强局势。维持Scorpio Tankers“买入”评级，建议关注原油中远海能（港股）、TEEKAY TANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、 Ardmore、TORM。
干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI 指数大幅反弹，截至2023 年3 月17 日大灵便型船运价已经恢复至14,330 美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660 美元/天，预计2023 年Q1 太平洋航运可实现盈利。
LNG 运输：建议关注GOLAR 海运、FLEXLNG。
LPG 运输：建议关注DorianLPG。
