机械设备行业周报：1-7月我国工程机械进出口贸易额达306.36亿美元

　　投资要点：

    　　行业要闻

    　　1） 工信部等四部门联合印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。

    　　2） 1-7 月我国工程机械进出口贸易额为306.36 亿美元，同比增长18.1%。

    　　公司重要公告

    　　1） 银宝山新：拟转让子公司惠州实业不低于90%股权。

    　　2） 罗博特科：2023 年上半年实现营收6.28 亿元，同比增长81.26%。

    　　周行情回顾

    　　2023 年8 月17 日至2023 年8 月23 日，沪深300 指数下跌3.19%，申万机械设备板块下跌1.36%，跑赢沪深300 指数1.82 个百分点，在申万所有一级行业中位于第8 位，统计期内表现较好的子行业为工控设备、磨具磨料、印刷包装机械，分别上涨1.67%、1.11%、0.77%。

    　　估值方面，截至2023 年8 月23 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为25.81 倍，相对沪深300 的估值溢价率为139.79%。

    　　本周观点

    　　根据CME 的预测，2023 年8 月挖掘机销量约1.26 万台，同比下降约30%。分市场来看，国内预估5300 台，同比下降42%，降幅环比小幅收窄；出口预估7300 台，同比下降19%。我们认为，目前工程机械内销数据受需求疲弱影响持续筑底。从我们了解到的主要工程机械企业产能利用率情况来看，受益于海外订单的快速增长，目前产能利用率均维持在较高水平。板块可继续关注海外市场表现，随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升，海外市场将成为对冲内销下滑的重要发力点。

    　　轨交方面，根据交通运输部统计，7 月全国54 个开通城市轨道交通的城市共完成城轨客运量26.6 亿人次，同比增长36.4%，较2019 年月均客运量增加6.7 亿人次。我们认为，随着经济环境的逐步改善，轨交客运量、货运量需求有望快速回升，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。

    　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中国中车（601766）“增持”投资评级。

    　　风险提示

    　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格波动风险。