铁路公路行业动态报告：8月上半月全国铁路日均客运量环比7月日均增长3.4%

核心观点

    1）全国铁路暑运迎来返程客流高峰。8 月上半月全国铁路日均客运量预计环比7 月日均增长3.4%，较2019 年8 月日均增长11.7%；长三角铁路日均客运量预计环比7 月日均增长6.9%。

    2）8 月1 日-17 日，广铁集团日均发送旅客199.1 万人次，环比7 月增长2.7%。8 月4 日开始，广铁集团持续开行夜间动车组列车。

    3）8 月16 日沪宁沿江高铁高铁联调联试工作结束，转入试运行阶段，全线开通运营进入倒计时。

    行业动态信息

    行业综述：

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（8 月14 日-8 月18日）交运板块整体较为稳定。本周铁路板块上涨0.73%，公路板块上涨0.09%。

    铁路：8 月上半月全国铁路日均客运量环比7 月日均增长3.4%铁路暑运迎来返程客流高峰，8 月上半月全国铁路日均客运量预计环比7 月日均增长3.4%，较2019 年8 月日均增长11.7%；长三角铁路日均客运量预计环比7 月日均增长6.9%。7 月1 日开始至8 月15 日，全国铁路暑运已累计发送旅客6.14 亿人次，推算8 月上半月铁路日均客运量较2019 年8 月日均增长11.7%。暑运以来，全国铁路日均开行旅客列车达10578 列，较2019 年同期增长18.9%。7 月1 日开始至8月15 日，长三角铁路共发送旅客12289.6 万人次，推算8 月上半月长三角铁路日均客运量预计环比7 月日均增长6.9%。

    8 月1 日-17 日，广铁集团日均发送旅客199.1 万人次，环比7 月增长2.7%。截至8 月17 日，暑运以来广铁集团累计发送旅客9256.6 万人次，较2022 年增加3609.5 万人次，增长63.9%；较2019 年增加1028.3万人次，恢复到2019 年的112.5%。其中广东、湖南、海南三省分别发送旅客5969.2、2833.1、390.3 万人次。8 月以来，广铁集团日均发送旅客199.1 万人次，较7 月份增长2.7%，超今年春运日均发送人数63 万人次。暑运期间广铁集团日均开行列车1345 列，其中日均开行动车组1173 列，同比增长197 列，增长20.2%，较2019 年增加153列，增长15%，从8 月4 日开始，广铁集团持续开行夜间动车组列车，截至8 月17 日，共计开行夜间动车组列车92 列。

    8 月16 日沪宁沿江高铁高铁联调联试工作结束，转入试运行阶段，全线开通运营进入倒计时。8 月16 日8时，随着G55301 次列车从南京南站出发，沿着沪宁沿江高铁驶向太仓站方向进行列车运行图参数测试，标志着沪宁沿江高铁联调联试工作结束，转入试运行阶段，全线开通运营进入倒计时。试运行使用的列车采用运营动车组担当，沿途各站模拟办理客运业务。截至8 月15 日，沪宁沿江高铁共开行各类试验列车898 列，检测总里程达33309 公里，综合检测列车试验最高时速达385 公里，安全、优质、高效完成了各项联调联试检测任务，顺利转入了运行试验阶段，预计9 月具备开通运营条件。

    维持京沪高铁“买入”评级。1）京沪高铁3 月13 日起重新纳入港股通，带来增量资金变化。3 月3 日，港交所、深交所、上交所同时宣布沪深港通扩容，成份股覆盖将由大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，成份股数量大幅提高，于 2023 年3 月13 日起生效，其中包括京沪高铁。2）疫后客流显著恢复。2023 年3 月全国铁路发送旅客同比增长176.4%。3）京沪本线最高票价上涨20%，中长期高铁票价仍具备提升空间，京沪线高铁公布票价仅为航空经济舱全价票的3 折水平（2017 年为4 折水平）；4）京福安徽产能爬坡速度有望提升，路网协同效应持续释放。同时，建议关注广深铁路、大秦铁路等。

    高速公路：8 月18 日全国整车货运流量约为2019 年日均值的120.07%，安徽整车货运流量约为2019 年日均值的134.47%。维持皖通高速“买入”评级。