医药行业：创新医疗器械机会渐行渐近

　　创新医疗器械逐渐步入收获期

    　　创新是中国医疗器械产业向高端发展的必由之路。随着2014年“创新器械绿色通道”的出台，近年来国产创新器械加速获批上市，管线陆续补齐，逐步具备与进口厂家同台竞技的条件，以电生理、神经介入、外周介入、介入瓣膜等为代表的创新医疗器械赛道有望日趋成熟，相关公司业绩拐点亦渐行渐近。

    　　电生理：设备耗材接连突破，即将全面启动国产替代三维标测系统及房颤导管的缺乏限制了电生理领域的国产替代进程，近年来随着国产设备、房颤导管陆续获批上市，在集采的助力下，有望全面启动电生理领域国产替代。

    　　神经介入：天时地利人和，有望迎来大发展

    　　随着临床证据的丰富、卒中防治网络的建设、国产器械的获批，出血类卒中介入手术有望加速增长，带动缺血类、狭窄类手术的发展。

    　　外周介入：患者基数庞大，企业争相布局

    　　外周动脉/静脉疾病患者群体广泛，对应器械诸多，产品齐全度是核心竞争力。国产企业纷纷加大外周管线布局，角逐蓝海市场。

    　　介入瓣膜：主动脉瓣先行，二/三尖瓣跟进

    　　瓣膜疾病凶险，介入手术相比外科手术有诸多优势。主动脉瓣商业化进展最快，三大国产玩家身位领先，二/三尖瓣研发亦稳步推进，潜在空间广阔。