大国军工专题一:智能弹药产业链迎来现代战争新需求
【投资要点】
国防军工产业需要重视传统弹药的智能化改造。进入21 世纪的后机械化时代,重新打造灵敏、多能、规模适中的专业技术军事力量,推动由数量规模型向质量效能型转变是大势所趋。现代战争对传统的军事精确制导弹药提出了更高的要求,智能弹药开始迅速登场。未来加大关键共性技术与关键原材料元器件的研发力度是核心,注重末敏弹技术、弹道修正技术、制导弹药技术、巡飞弹药技术、网络化弹药技术的交叉融合,协调有序地予以发展。
建军百年奋斗目标立足国家安全和发展战略全局。标定了2027 年前国防和军队现代化的目标指向和发展重点。新一轮科技革命、产业革命、军事革命正在快速演进,现代战争信息化程度不断提高、智能化特征日益显现,建设智能化军事体系成为世界军事发展主流趋势。这将为智能弹药升级发展创造了持续需求,推动四大产业链发展:
电子硬件:包含军工IC(紫光国微、振芯科技、景嘉微)、计算及仿真(华力创通、中航电子)、电子器件(航天电子、宏达电子、长盈通)、传输(中航光电、神宇股份、金信诺),为智能弹药提供了精确打击的计算能力。
卫星导航和通信:通过卫星制造(振芯科技、中海达、盟升电子、理工导航)、控制(北斗星通、北方导航、星光光电),从终端(北斗星通、合众思壮、天奥电子)进行通信(烽火电子)传输制导信号。
制导设备:包含雷达制导(雷科防务、天和防务、亚光科技、精准信息)、惯性制导(星网宇达、晨曦航空、理工导航、北方导航)、红外制导(高德红外、睿创微纳、大立科技)、声纳制导(中科海讯)、光电制导(新光光电)。
终端制造:涉及材料和结构(普利特、新研股份、西部材料、宝钛股份、钢研高纳),核心制造商(兵器工业集团、航天科技集团、航天科工集团、光电股份、中兵红箭、中天火箭),火工(广东宏大、新余国科、长城军工、兴化股份、金奥博),导弹(伟星股份、上海沪工、航天彩虹、赛微电子、和而泰、必创科技、华中数控),导弹发射车(鸿远电子、远东传动、光洋股份),无人机导弹(隆鑫通用、信质集团)。
【风险提示】
国防预算比例下降风险;智能弹药比重提升不及预期风险;地缘政治冲突扩散风险