半导体行业双周报：半导体硬件性能优化 助力AI领域发展提速

　　核心要点：

    　　2023 年5 月22 日-2023 年6 月2 日，半导体行业微幅上涨前两周，沪深300 下跌2.1%，深证成指微幅下跌0.84%，科创50 上涨1.26%。行业指数方面，受半导体终端需求探底复苏预期及国产化替代预期等因素影响，申万半导体指数上涨0.09%。子板块中，受AI 热潮影响，集成电路中的先进封测备受市场关注，叠加龙头日月光、力成等稼动率改善，前两周封测板块延续上行走势。模拟大厂TI 于5 月份全面下调国内市场的芯片价格，对模拟芯片板块形成短期负面影响。

    　　费城半导体指数上行，存储价格或企稳

    　　费城半导体指数受AI 热潮影响出现上涨。截至6 月2 日费指收于3501.4点，年初至今涨幅为40%，双周同比上涨9.3%。存储市场，需求端仍未出现明确的回暖信号，但随着供给端原厂减产和出清存货的持续推进，目前存储原厂已展现出明确的出货价格企稳回升意愿，受原厂价格策略的调整，主流DRAM 产品及大容量NAND Flash 产品价格趋于稳定，16GB-DDR4 及8GB-DDR4 现货均价周环比持平；利基市场NAND 颗粒价格及主流SSD 价格周环比皆持平；需求的变动成为现货价格变动的核心影响因素。

    　　英伟达发布 NVIDIA DGX 超级计算机， DGX 超算性能优越，旨在助力人工智能大模型等应用开发提速

    　　受益于IC 设计研发优势及Chiplet 先进封装，DGX 超级计算机的算力达1 百亿亿次/S，共享内存为144TB，相较于2020 年推出的上一代NVIDIA DGX A100，新产品内存提升近500 倍。AI 时代对于算力的需求与日俱增，先进封装技术逐渐被推至技术竞争舞台的中央。

    　　投资建议

    　　传统消费电子需求尚未出现显著改善，但在供给端调整已经略有成效的前提下，需求的变动将对半导体市场产生较为明显的影响；建议紧密关注终端产品出货量的变动。中长期数字化建设在多领域的稳步推进及人工智能大数据模型的商用，为产业链带来发展新动能，带动大数据中心的建设加速，建议关注数字经济发展为GPU、存储、CPU及传感器等领域带来的需求增量。中长期，汽车电动化、智能化渗透率及国内新能源车出口量的提升，叠加能源基础设施的需求增长将驱动中高压功率器件的市场需求上行。建议持续关注半导体行业，维持行业增持评级。

    　　风险提示

    　　下游市场需求不及预期；研发进展不及预期；宏观政策变化不及预期。