光伏设备行业2023中期策略:聚焦N型趋势下的新技术、新转型

类别:行业 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:邱世梁/王华君/李思扬 日期:2023-06-07

  【光伏设备】拥抱新技术变革、新转型

      1、光伏行业:短期:随硅料价格下跌,组件价格下降,促进光伏设备需求提升。中长期:伴随未来光伏价格和成本的持续下降,光伏装机需求有望持续增长。我们测算了2030年全球新增装机需求达1189-1472GW,2022-2030年CAGR达23%-26%(约6倍空间)。

      2、新技术:“降本增效、科技创新”是光伏永恒主题,催生新技术迭代不断、使下游加速扩产。短期:关注N型长晶炉、HJT/TOPCon等技术迭代,预计硅片+电池+组件设备将同时受益。中长期:关注铜电镀、钙钛矿新方向,引领光伏行业成长空间持续打开。

      3、新转型:光伏属于泛半导体行业,光伏核心设备+零部件均具备行业延伸的潜力,未来向泛半导体设备延伸打开中长期发展空间。

      投资建议:聚焦新技术、新转型

      1、新技术:(1)硅片设备——【N型长晶炉】带来潜在新需求。重点推荐:晶盛机电、奥特维、精工科技等。(2)电池设备——【N型电池设备】HJT/TOPCon技术变革带来量+价齐升。重点推荐:迈为股份、罗博特科、捷佳伟创、英杰电气、金辰股份、帝尔激光、海目星、京山轻机、汉钟精机。【钙钛矿】下一代光伏新势力。重点推荐:迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、罗博特科、京山轻机、帝尔激光、亚玛顿。

      【铜电镀】最具降本潜力的光伏技术之一。重点推荐:罗博特科、东威科技、迈为股份等。(3)组件设备——迎“多主栅+N型化+薄片化+多分片”多重技术变革,价稳+量增。预计2025年全球串焊机市场规模达78亿元,CAGR=26%。重点推荐:奥特维、金辰股份、京山轻机。

      2、新转型:向【泛半导体】平台型公司延伸,重点推荐:晶盛机电、英杰电气、弘元绿能、迈为股份、奥特维、高测股份、捷佳伟创等。

      风险提示:光伏行业产品或技术替代的风险。新冠疫情对光伏行业风险。