消费电子:“空间计算”时代开启 VR内容开发及果链厂商扬帆起航

类别:行业 机构:华金证券股份有限公司 研究员:孙远峰/王海维 日期:2023-06-07

  事件点评

      2023 年6 月6 日,苹果公司发布15 寸Macbook Air、新款Mac Studio、新款MACPro 及首款增强现实头显设备“Apple Vision Pro”。苹果公司称Apple Vision Pro将开启“空间计算”时代,该设备将聚焦游戏、工作及交流等领域,售价3,499 美元(约24,843 元人民币),预计明年初率先于美国市场上市,后续将在更多国家推出。

      手+眼+语音,带来“意念控制”空间计算互动模式。用户无需借助控制器或额外硬件,仅凭眼睛、双手及语音便可操作Apple Vision Pro。用户注视显示屏幕,应用图标会在目光停留时,轻微晃动显现以回应,用户捏合手指进行选择,向上轻拂可实现滚动功能。语音控制让整体体验更进一步,用户注视搜索栏,便可使用语音进行输入,调用Siri 快速打开或关闭应用。

      visionOS 构建Apple Vision Pro 核心竞争力,消费端内容开发厂商迎来新增长点。visionOS 在苹果核心系统内赋予其支持空间计算低延迟要求特性,如负责高性能需求任务的全新实时执行引擎、动态注视点渲染管线实现用户注视时图像质量最优化,多应用专用3D 引擎确保不同应用在同一模拟器同时运行。

      visionOS 可使开发者重构或开发全新应用,为多领域多行业赋能,内容开发商有望开启新增长点。根据维深信息数据,目前我国消费端VR 内容开发商共210家,其中16 家开发商为国内上市公司或上市公司全资子公司;3 家开发商由上市公司合资成立;14 家开发商获上市公司投资/收购;11 家开发商获互联网大厂商投资/收购;14 家开发商为国内游戏开发商或游戏开发商旗下。

      Apple Vision Pro 物料成本远超同类产品,处理器、显示屏、结构件及ODM/OEM 为主要成本构成,立讯精密等厂商进入该设备产业链。Apple VisionPro 物料成本远超同类产品,根据维深信息数据,Apple Vision Pro 为1,509 美元、索尼PS VR2物料成本为246.74 美元、华为Vision Glass 物料成本约为165.9美元、Pico 4(8+128G)物料成本约为348.26 美元。根据维深信息数据,AppleVision Pro 中处理器、显示屏、结构件及ODM/OEM 为主要成本构成,成本分别为180 美元(M2 主处理器120 美元,视觉图像专用处理器60 美元,均由苹果设计)、730 美元(异形柔性AMOLED 外屏30 美元,由LG 提供;2 件1.3寸硅基OLED 内屏共700 美元,由索尼提供),120 美元(含中框、外壳等,部分碳纤维/铁合金材质,由长盈精密/领益制造提供)、130 美元(立讯精密提供服务)。

      投资建议:苹果作为全球消费电子龙头企业,其产品创新代表行业发展方向,Apple Vision Pro 指明生态构建及软硬件协同发展道路,visionOS 平台推出为消费端VR 内容开发厂商提供历史发展机遇。建议关注国内消费端VR 内容开发龙头厂商及设备进入Apple Vision Pro 供应链厂商。

      风险提示:宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击;虚拟现实设备市场需求不及预期;消费端VR 内容开发不及预期。